23 mars 2011 / 08:34 / il y a 6 ans

LEAD 2 BTP - ACS et le Qatar montent au capital de Hochtief

* ACS à plus de 39% du capital, le Qatar dépasse 10%

* Bénéfice avant impôts 2010 de 756,6 millions d'euros

* Propose de relever le dividende à 2,0 euros par action

* Objectifs 2011 et 2012 confirmés

(Actualisé avec Qatar, commentaire d'analyste, cours, précisions)

par Josie Cox

FRANCFORT, 23 mars (Reuters) - Les deux actionnaires-clés d'Hochtief (HOTG.DE), ACS et le Qatar, ont renforcé leur emprise sur le groupe de BTP allemand, qui a annoncé mercredi un bénéfice supérieur aux attentes et un dividende relevé au titre de l'année 2010.

Le groupe de BTP espagnol ACS (ACS.MC) détient désormais plus de 39% du capital de Hochtief, a annoncé mercredi le président du directoire de l'allemand, Herbert Lütkestratkötter.

Un porte-parole du fonds Qatar Holding a par ailleurs indiqué que la participation du véhicule d'investissement de l'émirat s'établissait désormais à plus de 10%, contre 9% précédemment.

ACS a franchi début janvier le seuil de 30% du capital de Hochtief, ce qui lui permet, selon la réglementation allemande, d'acheter des actions supplémentaires sur le marché sans avoir à déposer de nouvelle OPA.

Le groupe espagnol, dirigé par le président du club de football du Real Madrid, Florentino Perez, a l'intention d'acquérir 50% du capital de Hochtief afin de pouvoir consolider les comptes du groupe allemand et ainsi alléger son endettement. Il veut aussi réduire son exposition au marché espagnol du BTP, qui connaît des difficultés.

Hochtief avait fait rentrer Qatar Holding à son capital afin de contrer les visées de son homologue espagnol. (voir: [nLDE6B50G5])

SOLIDES RÉSULTATS 2010

Peu avant ces annonces, le premier groupe de BTP allemand a fait état d'un bénéfice imposable 2010 de 756,6 millions d'euros, en hausse de 26,8%, alors que les analystes interrogés par Reuters tablaient sur une hausse de 11%, à 663 millions d'euros.

Fort d'un résultat net affichant une progression de 50%, à 288 millions d'euros, Hochtief a proposé de relever son dividende à 2,0 euros par action (contre 1,50 euro l'an dernier). Les analystes attendaient un coupon de 1,72 euro.

"Les résultats 2010 sont bien au-delà de nos estimations et de celles du consensus", soulignent dans une note des analystes d'Equinet, rejoignant l'avis d'analystes de WestLB et DZ Bank.

Le titre Hochtief affichait une hausse de 1,57% en fin de matinée à la Bourse de Francfort. L'indice sectoriel européen de la construction .SXOP progressait de 0,95% au même moment.

Le groupe d'Essen, qui a confirmé ses objectifs de bénéfice pour 2011 et 2012, a indiqué s'attendre à ce que le processus de cession de sa division Concessions soit achevé dans le courant de l'année.

"En fonction de l'importance et du résultat de la vente (...), Hochtief prévoit un bénéfice avant impôt d'environ un milliard d'euros et un bénéfice net consolidé d'environ 600 millions d'euros pour l'année fiscale en cours", lit-on dans un communiqué.

Hochtief a également précisé qu'il prévoyait de céder la participation de 50% qu'il détient depuis 2007 dans la filiale immobilière de la Deutsche Bahn.

Il a assuré que les actionnaires recevraient "la part qui leur revient" sur les sommes dégagées par les deux transactions.

Selon des données Thomson Reuters StarMine, la valorisation de Hochtief s'élève à près de 15 fois son résultat estimé pour les douze prochains mois, un chiffre à peu près comparable à celui observé pour son homologue autrichien Strabag (STRV.VI), mais supérieur aux ratios constatés pour Bilfinger Berger (GBFG.DE), Vinci (SGEF.PA), Saint-Gobain (SGOB.PA) et ACS.

Myriam Rivet pour le service français, édité par Danielle Rouquié

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