17 février 2011 / 07:15 / dans 7 ans

AkzoNobel-Résultat du T4 déçevant, les matières premières pèsent

* Ebitda T4 à 377 mlns d‘euros (consensus 409 mlns d‘euros)

* CA T4 3,62 mds d‘euros (consensus 3,41 mds d‘euros)

* Prévoit une hausse de 5% du CA et de l‘Ebitda 2011

AMSTERDAM, 17 février (Reuters) - Le groupe chimique néerlandais AkzoNobel (AKZO.AS) a livré jeudi des résultats décevants au titre du quatrième trimestre, sa marge pâtissant de la flambée des prix des matières premières.

Le numéro un mondial des peintures a enregistré un bénéfice trimestriel avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciations (Ebitda) de 377 millions d‘euros, alors que le consensus Reuters ressortait à 409 millions. Un an plus tôt, le résultat brut d‘exploitation s’était établi à 367 millions d‘euros.

Le chiffre d‘affaires s‘est élevé à 3,6 milliards d‘euros sur la période, alors que les analystes interrogés par Reuters tablaient en moyenne sur 3,41 milliards.

AkzoNobel a incriminé la hausse des cours des matériaux en 2010, en particulier au second semestre. Son directeur général Hans Wijers a dit s‘attendre à voir cette tendance se poursuivre cette année avec une progression des prix autour de 5% en 2011.

“Des mesures de prix et de réduction des coûts sont en cours et AkzoNobel pense pouvoir compenser ces augmentations tout au long de 2011”, déclare le groupe dans un communiqué.

Le fabricant de revêtements pour ordinateurs portables, téléphones mobiles, maison, avions et bateaux, a indiqué anticiper une croissance de plus de 5% de son chiffre d‘affaires et de son RBE en 2011, conformément à ses objectifs stratégiques.

Il avait annoncé précédemment tabler sur une hausse de 5% des prix des matières premières en 2010, un chiffre qui risque de mettre ses marges sous pression étant donné qu‘il y a généralement un décalage de trois à six mois avant que le groupe puisse transférer la charge dans ses prix. L‘action AkzoNobel s’échangeait à environ 17 fois son bénéfice estimé, un chiffre conforme à celui de son rival américain Sherwin-Williams (SHW.N).

Ce ratio est en revanche supérieur à celui d‘un autre concurrent américain PPG (PPG.N), qui s’échange à 15 fois le bénéfice, et à celui de l‘allemand BASF (BASFn.DE), qui ressort à 12,5 fois.

Selon les analystes, le prix de l‘action AkzoNobel est tiré vers le bas par le déficit de son régime de pensions et des coûts de restructuration et le néerlandais pourrait devenir une cible potentielle voire se lancer lui-même dans une vague d‘acquisitions.

Aaron Gray-Block, Jean Décotte pour le service français, édité par Danielle Rouquié

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