19 octobre 2010 / 08:59 / il y a 7 ans

LEAD 2 L'intégration entre Porsche et VW pourrait être retardée

* La fusion Porsche-VW pas forcément conclue fin 2011

* Porsche prépare l'émission de 2,5 milliards de titres

* L'action recule à la Bourse de Francfort

(actualisé §§ 6 à 9 avec cours et précisions)

STUTTGART, Allemagne (19 octobre) - La holding allemande Porsche (PSHG_p.DE), en difficulté financière, pourrait ne pas avoir finalisé sa fusion dans Volkswagen (VOWG_p.DE) pour la fin de l'année prochaine, a annoncé mardi le président du directoire des deux groupes.

Plusieurs points juridiques et fiscaux n'ont pas encore été résolus dans l'accord entre les deux constructeurs automobiles.

"Comme vous le savez, il nous faut encore surmonter un obstacle fiscal et plusieurs autres d'ordre juridique. Une enquête du procureur est en cours, plusieurs recours ont été déposés par des fonds spéculatifs américains et des procédures de conciliation ont été lancées en Allemagne", a déclaré Martin Winterkorn lors d'une conférence de presse.

Il a toutefois estimé que ces difficultés ne feraient pas capoter l'ensemble de la procédure.

"Je souhaite être très clair: le groupe automobile intégré verra le jour", s'est-il exclamé.

Le titre Porsche était en repli de 2,9% à 41,46 euros aux alentours de 9h50 GMT à la Bourse de Francfort, tandis que l'action préférentielle Volkswagen était en hausse de 1,16% à 92,56 euros.

Porsche prévoit de lancer une augmentation de capital de cinq milliards d'euros entre janvier et juin 2011 et demandera à ses actionnaires, lors de l'assemblée générale du 30 novembre, d'approuver l'émission de 1,25 milliard de nouveaux titres dans chaque catégorie (ordinaire et préférentielle).

Le nombre d'actions effectivement mises en vente ne sera déterminé que lorsque le prix de vente des titre ordinaires et préférentiels, qui seront identiques, aura été déterminé.

"Dans le cadre de l'accord global, les détenteurs d'actions ordinaires des familles Porsche et Piëch se sont engagés à approuver la résolution et à souscrire les nouvelles actions ordinaires, sous certaines conditions", a indiqué le directeur financier, Hans Dieter Pötsch.

Porsche a annoncé la semaine dernière ses résultats préliminaires, selon lesquels sa branche de voitures de sports a généré au quatrième trimestre fiscal une marge d'exploitation presque sans précédent de 23%.

Christiaan Hetzner. Gregory Schwartz pour le service français, édité par Danielle Rouquié

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