30 août 2010 / 10:20 / dans 7 ans

LEAD 1 Coface-Le redressement crédibilise une mise en Bourse/ DG

* Forte baisse de la sinistralité

* Reprise attendue de la croissance au S2

* Croissance à deux chiffres dans l‘affacturage

(Actualisé avec précisions et déclarations du DG)

PARIS, 30 août (Reuters) - La Coface, qui a annoncé lundi une poursuite de l‘amélioration de ses résultats grâce au redressement de sa performance dans l‘assurance permise par une baisse de la sinistralité, estime que ses résultats crédibilisent une éventuelle mise en Bourse.

L‘assureur-crédit, filiale à 100% de Natixis (CNAT.PA), fait l‘objet d‘une réflexion stratégique depuis février dernier au sein de BPCE, maison-mère de Natixis (CNAT.PA), concernant son avenir au sein du groupe bancaire.

Commentant les résultats de la Coface publiés ce lundi, son directeur général, Jérôme Cazes, a indiqué lors d‘une conférence de presse que cette réflexion n’était pas achevée et qu‘il n‘y avait “aucune urgence”.

Il a cependant précisé “avoir le sentiment que le scénario d‘une mise en Bourse en 2011 gagne en crédibilité avec les résultats” du premier semestre.

L‘assureur crédit juge peu probable un scénario de rechute de la croissance au regard de la politique de relance suivie aux Etats-Unis et en Chine et du dynamisme du commerce mondial, et il prévoit une nouvelle amélioration de la sinistralité au second semestre.

“Ce contexte (macroéconomique) permet d‘anticiper au second semestre une nouvelle amélioration de la sinistralité, la poursuite de la maîtrise des coûts et une croissance redevenue positive de son chiffre d‘affaires”, observe Jérôme Cazes.

La société a vu ses résultats du deuxième trimestre poursuivre le redressement entamé au dernier trimestre 2009, avec un résultat opérationnel de 31 millions d‘euros après une perte de 76 millions un an plus tôt et un résultat positif de 24 millions au premier trimestre de l‘année.

PERFORMANCE DE L‘ASSURANCE

Cette performance s‘explique principalement par celle de l‘assurance, qui s‘est redressée grâce au recul de la sinistralité, malgré un chiffre d‘affaires en repli de 2% à taux constants à 303 millions d‘euros alors que le ratio de sinistres est tombé à 59% au deuxième trimestre, contre 63% au premier.

La Coface se fixe pour objectif un ratio de sinistres compris entre 45% et 50% dans les 18 mois qui viennent ainsi que des gains de productivité de trois points par an.

Le résultat opérationnel des activités d‘assurance a ainsi atteint 31 millions d‘euros, contre une perte de 126 millions un an plus tôt et un résultat positif de 24 millions au premier trimestre 2010.

Dans les services, où le chiffre d‘affaires a reculé de 8% à 65 millions d‘euros, le résultat opérationnel a été divisé par deux à six millions d‘euros tandis que dans l‘affacturage il a progressé à 10 millions d‘euros, contre deux millions un a plus tôt, sur un chiffre d‘affaires en forte hausse (+21% à 29 millions d‘euros)

Le résultat net est ressorti à 20 millions d‘euros, contre une perte de 37 millions un an plus tôt et un bénéfice de 15 millions au premier trimestre.

Les fonds propres s‘améliorent à 1.311 millions d‘euros, signant une progression de 21% par rapport à la fin 2009 et de 11% par rapport à la fin 2007, avant l’éclatement de la crise financière, essentiellement portés par l‘augmentation de capital de Natixis intervenue au premier trimestre.

Dans le cadre de son plan stratégique 2010-2012, au terme duquel la Coface vise un résultat net de 250 millions d‘euros, le groupe souhaite aussi devenir une agence de notation financière spécialisée dans les entreprises.

Pour répondre aux critiques faites à l‘assurance-crédit pendant la crise, la société a mis en place un accès gratuit de ses assurés aux notations de leurs clients.

Voir aussi:

* Ce n‘est pas le bon moment pour vendre la Coface / DG [ID:nLDE65E03R]

* Coface : Les scénarios sont ouverts, y compris le statu quo [ID:nLDE64I0OX]

Pascale Denis, édité par Jean-Michel Bélot

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