12 août 2010 / 13:47 / il y a 7 ans

LEAD 4 GM - Départ du DG sur un profit record, IPO en route

* Ed Whitacre sera remplacé par Dan Akerson

* 4e DG pour GM en 18 mois

* Bénéfice net de $1,3 md au T2, record depuis 2004

* Le départ de Whitacre pourrait retarder l'IPO

(Actualisé avec des détails sur les cessions envisagées par le Trésor)

par David Bailey et kevin Krolicki

NEW YORK, 12 août (Reuters) - General Motors [GM.UL] a publié jeudi son bénéfice trimestriel le plus élevé en six ans, alors que son directeur général Ed Whitacre a annoncé son retrait au moment où le constructeur automobile s'apprête à faire son retour en Bourse.

Après seulement huit mois à la direction générale de GM, Ed Whitacre, 68 ans, a annoncé qu'il quitterait ses fonctions le 1er septembre. Il sera remplacé par Dan Akerson, 61 ans, membre du conseil d'administration du groupe et directeur général au sein de la société de capital investissement Carlyle.

Si le retrait d'Ed Whitacre était attendu, le moment de l'annonce constitue en revanche une surprise car il survient peu de temps avant le dépôt prévu de sa demande officielle d'introduction en Bourse (IPO).

Alors que des sources disaient que cette demande pourrait être déposée dès vendredi, une autre source proche de la situation est venue dire que l'annonce de ce départ pourrait la reporter à la semaine prochaine.

Le document, épais de plusieurs centaines de pages, serait prêt, mais la démission d'Ed Whitacre pourrait contraindre GM à ajouter une annexe détaillant les facteurs de risques inhérents aux changements à sa tête.

Tandis qu'Ed Whitacre, qui reste président du constructeur, avait répété qu'il ne serait qu'un directeur général provisoire, le constructeur va connaître avec Dan Akerson son quatrième dirigeant en 18 mois.

"Il est évident que je n'allais pas être chez GM pour longtemps", a-t-il déclaré à la fin de la conférence de presse sur les résultats du groupe. "Nous avons mis en place des fondations solides, je suis donc très à l'aise avec mon calendrier."

LA CONFIRMATION DE RÉSULTATS "IMPRESSIONNANTS"

Cette annonce survient le jour où le premier constructeur automobile américain a fait état d'un bénéfice net de 1,3 milliard de dollars (un milliard d'euros) au deuxième trimestre, contre 865 millions de dollars au trimestre précédent.

Ces résultats reflètent le bond de 47% de la production totale du groupe par rapport à l'année précédente, particulièrement déprimée, lorsque Washington avait dû apporter 50 milliards de dollars au géant de Detroit pour éviter sa mise en liquidation. Le groupe lui en a déjà remboursé quelque sept milliards.

Les retombées positives des mesures de réduction des coûts prises pendant cette période difficile et des ventes en hausse sur les marchés étrangers, en particulier en Chine, sont en partie à l'origine de ces bénéfices solides.

Le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 33,2 milliards de dollars, contre 31,5 milliards de dollars au premier trimestre, notamment grâce à de bonnes performances en Amérique du Nord.

Dans cette région, GM a fait tourner ses usines à 93% de leur capacité cette année, contre 39% l'année précédente et affiche un bénéfice d'exploitation de 1,6 milliard de dollars.

La semaine dernière, le directeur général de GM, Ed Whitacre, avait prévenu que les résultats trimestriels du groupe seraient "impressionnants".

AU MOINS UN QUART DU CAPITAL EN BOURSE

Ces résultats sont toutefois moins bons que ceux de son concurrent Ford Motor (F.N) qui a affiché un bénéfice de 2,6 milliards de dollars au deuxième trimestre, mais bien meilleurs que ceux de Chrysler, qui a publié une perte de 172 millions de dollars.

Par ailleurs, le groupe a bouclé une facilité de crédit de cinq milliards de dollars, a-t-on appris de deux sources proches de l'accord, le constructeur automobile signant ainsi son retour sur les marchés de capitaux un an après sa sortie du dépôt de bilan. (voir [ID:nLDE67B04N])

En s'assurant une importante facilité de crédit, GM a en effet franchi un obstacle important sur la voie d'un retour en Bourse, censé permettre à l'Etat américain de repasser sous le seuil symbolique de 50% du capital (contre 61% actuellement) et d'engranger ainsi une victoire politique avant les élections de mi-mandat en novembre.

Le Trésor pourrait se séparer progressivement de ses parts au cours de deux à trois prochaines années.

Une première vente pourrait intervenir dès le quatrième trimestre, les suivantes devant intervenir à partir de 2011.

La première cotation devrait avoir lieu avant la fête de Thanksgiving (fin novembre), a précisé mercredi soir l'une des sources.

Le responsable du dossier automobile à la Maison blanche, Ron Bloom, et les dirigeants de GM ont déclaré ces dernières semaines prévoir une offre publique de vente avant la fin de l'année mais ont démenti tout lien entre le calendrier de l'opération et les élections de novembre.

GM n'a fait aucun commentaire. Un porte-parole du Trésor américain s'est refusé à toute déclaration sur le sujet.

Dans le dossier d'introduction en Bourse devrait figurer un montant de capitaux susceptible d'être offert aux investisseurs, a expliqué l'une des sources.

En pratique, GM et ses banques conseils devraient lancer l'opération sur une base de 10 milliards de dollars, avec pour objectif d'augmenter ce montant en fonction de l'intérêt des investisseurs et des conditions de marché, a précisé cette source directement impliquée dans le projet.

Au final, l'IPO devrait porter sur au moins un quart du capital du groupe, a-t-elle ajouté.

Pour lire un BreakingViews sur le sujet, cliquer sur: [ID:nN1287955]

avec Bernie Woodall, Marc Angrand, Catherine Monin, Alexandre Boksenbaum-Granier et Nicolas Delame pour le service français, édité par Gwénaëlle Barzic

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