28 juillet 2010 / 05:43 / il y a 7 ans

LEAD 4 Safran relève ses prévisions, nouveaux contrats au S1

* Vise une marge opérationnelle courante 2010 proche de 8%

* Résultats supérieurs aux attentes au S1

* Espère toujours convaincre Zodiac de discuter fusion

* L'action en nette hausse

(Actualisé avec commentaire d'un porte-parole de Zodiac, cours de Bourse)

par Matthias Blamont et Tim Hepher

PARIS, 28 juillet (Reuters) - Safran (SAF.PA) a relevé mercredi ses prévisions pour 2010, conforté par l'amélioration de l'environnement économique, et se veut confiant pour les prochains exercices.

L'équipementier spécialisé dans l'aéronautique, la défense et la sécurité a communiqué des résultats supérieurs aux attentes au premier semestre, période durant laquelle il a placé plusieurs grands contrats, et espère toujours convaincre son compatriote Zodiac (ZODC.PA) de discuter d'un projet de rapprochement.

De fait, le secteur a opté pour une vision beaucoup plus optimiste de l'avenir et le salon aéronautique de Farnborough, qui s'est achevé dimanche dans la banlieue de Londres, a été rythmé par les commandes des compagnies aériennes et des sociétés de location d'avions, de retour sur le marché. (voir [ID:nLDE66F0JB])

"Les perspectives pour l'exercice 2010 sont revues à la hausse: Safran prévoit un chiffre d'affaires proche de celui de 2009 et une marge opérationnelle courante tendant vers 8% (NDLR: contre 6,7% en 2009), en tenant compte d'un taux de couverture cible de 1,44 dollar pour un euro", explique la maison mère du motoriste Snecma, dans un communiqué.

Lors de la présentation de ses résultats annuels le 25 février, Safran avait déclaré viser une croissance modérée du résultat opérationnel courant. [ID:nLDE61N1RD]

Vers 12h25, l'action Safran progressait de 6,04% à 21,42 euros à la Bourse de Paris, non loin d'un plus haut de 21,99 atteint dans la matinée.

"Les perspectives du groupe s'améliorent et cela se reflète dans sa valorisation, en particulier comparée aux autres valeurs du secteur aéronautique. L'afflux de titres sur le marché demeure pour nous une inquiétude à court terme", écrivent dans une note de recherche les analystes de CM-CIC Securities, à "alléger" sur Safran.

INCERTITUDES SUR LA CONSOLIDATION

Safran a récemment approché l'équipementier Zodiac en vue d'examiner un éventuel rapprochement. Zodiac a fermement décliné la proposition à plusieurs reprises. [ID:nLDE66A0C9]

D'autres spécialistes continuent de spéculer sur des échanges d'actifs de défense entre Safran et Thales (TCFP.PA) mais les deux groupes ont décidé en mai de mettre fin à leurs discussions. Leur grand client et actionnaire commun, l'Etat français, continue de plaider pour une rationalisation de leurs activités. [ID:nLDE64A0M9]

Le président du directoire de Safran, Jean-Paul Herteman, a souligné au cours d'une conférence téléphonique que son entreprise n'était pas "pressée" de nouer un accord avec Zodiac et qu'elle se donnait du temps pour convaincre la direction du bien-fondé d'une opération.

"Le sujet est clos. Le président du conseil de surveillance et le président du directoire se sont clairement exprimés", a réagi un porte-parole de Zodiac dans un courrier électronique.

"Le modèle économique mondial évolue vers des équipementiers moins nombreux, plus forts et offrant une plus large gamme d'équipements comme l'ont démontré les grands leaders tels que General Electric (GE.N), United Technologies (UTX.N), Honeywell (HON.N), Goodrich GR.N ainsi que Zodiac", a dit Jean-Paul Herteman.

Selon lui, la naissance d'un nouvel acteur permettrait de couvrir 75% des besoins d'équipements des futurs programmes aéronautiques.

La priorité, a-t-il ajouté, ira à l'intégration des sociétés déjà acquises mais Safran continuera d'étudier des opportunités qui lui permettraient d'améliorer ses technologies.

De son côté, le directeur financier Ross McInnes a souligné que Safran, fort d'une trésorerie brute de 1,4 milliard d'euros au 30 juin, examinerait tout dossier d'acquisition sur la base d'un retour sur investissement de 10% à 12% et qu'une éventuelle opération devrait être relutive dès la première année, ou dans certains cas dès la deuxième année.

Safran note que le premier semestre a été marqué par la signature de nouveaux contrats dans la défense, notamment dans les équipements dit d'optronique nomade et la sécurité.

Le salon de Farnborough a été l'occasion pour le motoriste CFM International, contrôlé à parité par Safran et l'américain General Electric, d'annoncer plusieurs grands contrats de maintenance à long terme, estimés à plus de 7,3 milliards de dollars (5,6 milliards d'euros) sur la base des prix catalogue.

Au cours de la période janvier-juin, le résultat opérationnel courant ajusté de Safran a progressé de 23% à 428 millions d'euros, soit 8,2% du chiffre d'affaires. Le résultat net ajusté s'inscrit en hausse de 8% à 223 millions d'euros tandis que le chiffre d'affaires totalise 5,2 milliards, en croissance de 0,9%.

Les analystes du consensus Thomson Reuters I/B/E/S anticipaient en moyenne un résultat opérationnel de 295 millions d'euros, un résultat net de 197 millions et un chiffre d'affaires de 5,25 milliards.

Voir aussi:

* Le communiqué des résultats: here

* INTERVIEW Safran veut persuader Zodiac de discuter fusion [ID:nLDE66B1MB]

Edité par Dominique Rodriguez

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