July 20, 2010 / 6:32 AM / 7 years ago

LEAD 3 Alstom-La chute des commandes continue au T1, CA en ligne

5 MINUTES DE LECTURE

* CA -5% à E4,74 mds au T1 en organique, consensus 4,67 mds

* Commandes -38% à 3,1 milliards à cause des grands projets d'électricité

* Toujours pas de visibilité sur les intentions des clients

* Objectifs de marge maintenus

(Actualisé avec téléconférence)

par Gilles Guillaume

PARIS, 20 juillet (Reuters) - Alstom (ALSO.PA) ne dispose toujours pas de visibilité sur l'évolution future de ses nouvelles commandes du fait d'un attentisme des clients pour les grands projets électriques qui s'est encore fait sentir au premier trimestre de l'exercice.

Le spécialiste des infrastructures d'énergie et de transport a fait état mardi d'une chute de 36% de ses commandes reçues sur le trimestre avril-juin à 3,07 milliards d'euros en données publiées, et de 38% en données organiques. Elles s'inscrivent dans le sillage de l'exercice passé (-39%).

En revanche, son chiffre d'affaires a légèrement dépassé les attentes sur la période. A 4,74 milliards d'euros, il ressort en baisse de 1% d'une année sur l'autre en données publiées et en recul de 5% en données organiques, mais dépasse le consensus des neuf analystes interrogés par la rédaction de Reuters qui donnait un C.A. de 4,67 milliards.

"D'un côté, il y a un fort intérêt des clients qui se matérialise par une activité significative en matière d'appels d'offres, mais de l'autre, j'observe toujours un retard dans leur prise de décision, et le marché pour les nouveaux projets et les très grands projets demeure flou", a souligné le PDG du groupe Patrick Kron au cours d'une téléconférence avec les analystes.

"Peut-être la situation va-t-elle s'orienter positivement, mais à ce stade, je ne dispose pas d'élément me permettant de faire un commentaire là dessus", a-t-il ajouté.

Le chiffre d'affaires de l'activité transport a augmenté de 9% sur le trimestre, mais il a commencé à baisser dans la branche Power (-6%), le ralentissement des commandes sur l'exercice précédent se faisant à présent sentir.

Vers 11h40, l'action Alstom reculait de 1,3% à 36,37 euros. Depuis le début de l'année, le titre a perdu environ 25% de sa valeur, après un gain de près de 17% sur l'ensemble de 2009.

Objectifs Maintenus

Lors de la publication début mai des résultats annuels du groupe, Patrick Kron avait prévenu que le ralentissement des prises de commandes allait peser sur les ventes de l'exercice en cours, et que le chiffre d'affaires devrait accuser en 2010-2011 une baisse dans le haut d'une fourchette à un chiffre par rapport au niveau record de 2009-2010 [ID:nLDE643036].

"Ce qui arrivera l'année prochaine sera assurément lié à l'évolution des commandes", a-t-il ajouté lors de la téléconférence.

Malgré le manque de visibilité actuel, Alstom dispose d'un carnet de commandes resté stable à 42 milliards d'euros, soit 27 mois de chiffre d'affaires.

Le groupe a confirmé sa prévision d'une baisse de sa marge opérationnelle à 7-8% sur l'exercice 2010-2011 et sur le prochain, contre 9,1% en 2009-2010, "sur la base d'une bonne exécution des contrats et d'une reprise progressive de la demande."

"Les commandes reçues sont moins bonnes que prévu sur le trimestre, ce qui n'est pas tellement une surprise car il n'y avait pas eu beaucoup d'annonces durant la période", commente un analyste du secteur. "En revanche, la bonne tenue dans l'activité Thermal Services est encourageante car c'est un facteur-clé de soutien aux marges."

Thermal Services, l'ensemble des services qu'Alstom propose à ses grands clients d'électricité, a enregistré une stabilité de ses nouvelles commandes au premier trimestre, en données publiées, et une légère baisse de 5% en organique.

Alstom a également indiqué qu'il était passé en situation de dette nette sur le trimestre écoulé, sans précision chiffrée, à la suite du financement de l'acquisition d'Areva Transmission, du paiement du dividende et de l'impact sur le cash flow du faible ratio commandes sur chiffre d'affaires.

Edité par Jean-Michel Bélot

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below