March 16, 2010 / 6:38 AM / in 7 years

LEAD 2 Séchilienne - 2009 difficile, poursuite du développement

5 MINUTES DE LECTURE

* Hausse des capacités installées de 120 à 180 MW à l'horizon 2012

* Pas d'appel aux actionnaires nécessaire pour le moment

* Résultat net en recul de 33% en 2009, dividende en baisse

(Actualisé avec conférence, cours et commentaire d'analyste)

PARIS, 16 mars (Reuters) - Séchilienne-Sidec SECH.PA a publié mardi des résultats 2009 pénalisés par des incidents techniques et des grèves dans plusieurs de ses centrales et n'a pas communiqué de prévisions pour 2010.

Le producteur indépendant d'électricité, principalement détenteur de centrales thermiques (charbon-biomasse) dans l'océan Indien et les Caraïbes, a cependant indiqué qu'il prévoyait d'accroître ses capacités installées d'environ 120 à 180 MW (mégawatts) à l'horizon 2012, contre une base installée de 600 MW à fin 2009.

Ces nouvelles capacités représenteront une croissance de 30% à 45% environ par rapport à celles que le groupe détient aujourd'hui majoritairement.

"Nous n'avons toujours pas besoin de faire appel aux actionnaires (pour financer notre programme)", a déclaré son PDG, Nordine Hachemi, lors d'une conférence.

"Il faudra être pragmatique. Si on a un super projet avec une très belle rentabilité et qu'on n'a pas les fonds propres pour le faire, je pense que ce serait assassin de le laisser passer. Dans ce cas-là, pourquoi ne pas aller voir les actionnaires?", a-t-il toutefois ajouté.

Séchilienne-Sidec a enregistré en 2009 un bénéfice net part du groupe de 40,8 millions d'euros (-33,1%), un résultat opérationnel de 77,6 millions (-19,1%), un résultat brut d'exploitation (Ebitda) de 100,8 millions (-17,2%) et un chiffre d'affaires de 244,6 millions (-19,7%).

Selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S, les analystes attendaient en moyenne un résultat net de 42 millions d'euros et un Ebitda de 102 millions.

Outre des mouvements sociaux en Guadeloupe et des incidents techniques qui ont affecté l'activité de certaines de ses centrales, le groupe a pâti en 2009 de la baisse des prix du charbon sur lesquels sont contractuellement indexés les prix de vente de l'électricité à EDF (EDF.PA).

"Pas De Politique De Dividende"

Séchilienne-Sidec propose un dividende de 0,70 euro par action au titre de 2009, contre 1,21 euro au titre de 2008.

"L'objectif du conseil était de préserver les grands équilibres économiques de l'entreprise tout en rémunérant nos actionnaires avec un taux de distribution de l'ordre de 50% (...). On n'a pas de politique de dividende", a déclaré Nordine Hachemi.

L'endettement net du groupe ressortait à 459,9 millions d'euros à fin 2009 - stable par rapport à fin 2008 - et se composait essentiellement de dette de financement de projets couvrant des installations en exploitation et en cours de construction.

Ses capitaux propres s'élevaient à 321,6 millions d'euros, en hausse de 7,8% par rapport à fin 2008.

Actuellement, la société construit notamment une centrale au charbon de 38 MW bruts en Guadeloupe, dont elle a finalisé le financement en juillet 2009 et qui représente un investissement de 130 millions d'euros, pour un raccordement au réseau prévu fin 2010.

"Au niveau de cours actuel, il nous apparaît important de ne pas oublier les qualités fondamentales du dossier, la société conservant intact son 'business model' très défensif", estime dans une note Emmanuel Chevalier, analyste chez CM-CIC Securities.

A 12h00, le titre progressait de 0,73% à 24,30 euros. Séchilienne-Sidec affiche une capitalisation boursière d'environ 690 millions d'euros.

Matthieu Protard et Benjamin Mallet, édité par Dominique Rodriguez

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