18 février 2010 / 07:39 / dans 8 ans

LEAD 2 Eutelsat-Objectif relevé après hausse des résultats au S1

* Hausse de 9,6% du CA et de 9,7% de l‘Ebitda au S1

* Le carnet de commandes représente 4,2 années de CA

* Flux de trésorerie d‘exploitation égal à 62,3% du CA

* Le titre fait l‘objet de prises de profits, cède 1%

PARIS, 18 février (Reuters) - Eutelsat Communications (ETL.PA) a relevé jeudi ses objectifs annuels de résultats après avoir annoncé une progression de près de 10% de son activité au premier semestre de l‘exercice, qui a bénéficié de la vigueur de l‘ensemble des activités de l‘opérateur européen de satellites.

Pour cette première moitié d‘exercice, allant de juillet à fin décembre 2009, l‘opérateur de satellites a publié un chiffre d‘affaires de 508 millions d‘euros, en hausse de 9,6%, une marge d‘Ebitda de 81,0% (+0,1 point) et un résultat net de 139,5 millions (+3,2%).

Le résultat net se compare à un premier semestre 2008 qui inclut une plus-value exceptionnelle de 25 millions d‘euros, liée à une cession de droits de préemption.

Pour l‘ensemble de l‘exercice 2009-2010, le groupe table désormais sur un chiffre d‘affaires supérieur à 1.020 millions et un Ebitda (excédent brut d‘exploitation) de plus de 795 millions (contre un CA supérieur à un milliard d‘euros et un Ebitda de plus de 780 millions prévu auparavant). Au premier semestre, l‘Ebitda a progressé de 9,7% à 411,6 millions d‘euros.

Le leader européen des satellites, numéro trois mondial du secteur en nombre d‘appareils en orbite, déclare également viser un taux de croissance annuel moyen de plus de 7% sur la période 2009-2012.

“La forte progression de nos résultats sur ce premier semestre souligne de nouveau la dynamique de nos marchés”, observe dans un communiqué le directeur général Michel de Rosen.

AMÉLIORATION DU RATIO D‘ENDETTEMENT

Michel de Rosen est devenu directeur général d‘Eutelsat le 10 novembre dans le cadre de la succession prévue de l‘ancien PDG, Giuliano Berretta, qui restera quant à lui président du conseil d‘administration jusqu’à la fin 2011.

La progression du carnet de commandes (+670 millions), qui représente plus de 4,2 années de chiffre d‘affaires, reflète la conclusion d‘importants contrats de long terme sur les marchés de l‘Afrique, du Moyen-Orient et de la Russie, précise Eutelsat.

La trésorerie provenant des opérations d‘exploitation totalise 316,4 millions d‘euros, soit l’équivalent de 62,3% du chiffre d‘affaires. Le ratio d‘endettement net rapporté à l‘Ebitda s‘est amélioré à 3,13 fois à comparer avec 3,34 fois au 31 décembre 2008.

SES (SESFd.PA)SESFg.LU, le concurrent d‘Eutelsat et le numéro deux mondial du secteur derrière Intelsat, a publié lundi des résultats 2009 qui sont ressortis légèrement au-dessus du consensus et a annoncé des perspectives solides, qui ont porté son cours de Bourse à un plus haut de 20 mois. (voir [ID:nLDE61B0FZ])

Vers 13h20, le titre Eutelsat reculait de 0,86% à 24,755 euros, victime de quelques prises de bénéfices après avoir pris 5% en une semaine et surperformé SES d‘environ 10% en six mois.

La plupart des analystes saluent les résultats, jugés solides, ainsi que la révision en hausse des objectifs de la société, mais notent qu‘elle avait déjà été intégrée dans les cours de l‘opérateur de satellites.

L‘un d‘entre eux ajoute que la prime dont bénéficie Eutelsat par rapport à SES est désormais moins justifiée, maintenant que ce concurrent à réussi à rassurer les investisseurs sur son profil défensif lors de la publication de ses résultats annuels.

Marie Mawad, Juliette Rouillon, édité par Jean-Michel Bélot

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