29 décembre 2009 / 07:25 / il y a 8 ans

LEAD 4 Theolia restructure sa dette et va augmenter son capital

* Accord avec les principaux créanciers obligataires

* Projet d'augmentation de capital jusqu'à E100 mlns

* L'action chute de plus de 12%

(Actualisé avec précisions et cours de bourse)

par Gilles Guillaume

PARIS, 29 décembre (Reuters) - Theolia TEO.PA a annoncé mardi un accord avec ses principaux créanciers obligataires pour restructurer sa dette, subordonné à une augmentation de capital pouvant atteindre 100 millions d'euros.

A 11h35, le titre chutait de 15,74% à 2,73 euros dans des volumes très étoffés, ramenant la capitalisation boursière de la société à près de 110 millions d'euros. Après deux heures de cotations, les volumes d'échanges représentaient déjà cinq fois la moyenne quotidienne du titre sur 90 jours.

Le développeur et opérateur de projets éoliens avait annoncé le 1er septembre qu'il risquait d'avoir des difficultés à réunir les liquidités suffisantes ou à emprunter les sommes nécessaires pour rembourser un emprunt obligataire de 253 millions d'euros le 1er janvier 2012 en cas de demande de remboursement anticipé de l'intégralité de la somme.

"Le plan de restructuration s'appuie sur deux piliers: d'un côté une augmentation de capital auprès des actionnaires actuels d'un montant maximum d'environ 100 millions d'euros et au prix unitaire d'un euro (...) et, second pilier, de nouveaux termes pour les Océanes avec pour objectif d'atteindre un taux de conversion maximum d'ici à 2015", a souligné Marc van't Noordende, directeur général de Theolia, au cours d'une téléconférence.

"Le titre a été récemment chahuté à cause des problèmes de dette de la société, donc cet accord est une bonne nouvelle, même si l'effet dilutif de l'augmentation de capital fait baisser l'action", résume un trader parisien. "C'est un réflexe conditionné."

TROIS ANS DE SURSIS

À l'automne 2008, Theolia avait remanié sa direction et opéré un revirement stratégique en annonçant son intention de céder davantage de parcs éoliens pour faire face à la crise financière et générer de la trésorerie permettant de financer sa croissance future, mais les conditions de marché ont été peu propices à de telles opérations.

Créée en 1999, la société est plus fragile que d'autres spécialistes français des énergies renouvelables, adossés à de grands groupes, à l'image d'EDF Energies Nouvelles EEN.PA, filiale à 50% d'EDF (EDF.PA), ou de la Compagnie du Vent, détenue par GDF Suez GSZ.PA.

La crise du crédit a contrarié les plus petits acteurs d'un secteur aux perspectives pourtant prometteuses dans le cadre de la lutte contre les émissions de gaz à effet de serre.

Si l'augmentation de capital atteint les 100 millions, Theolia compte ramener sa dette restante à 127 millions d'euros qui ne seront pas remboursables avant le 1er janvier 2015.

Sur le produit de l'augmentation de capital, 60 millions serviront à rembourser de manière anticipée les créanciers obligataires. Ceux-ci ont également accepté, si l'augmentation de capital atteint 100 millions, de renoncer à environ 67 millions d'euros de créances.

Theolia précise dans un communiqué que ses principaux créanciers obligataires, représentant 65,5% du montant nominal, ont accepté la restructuration de l'emprunt obligataire.

"La restructuration des Océanes est subordonnée à la réalisation d'une augmentation de capital qui permettra de renforcer les fonds propres de Theolia, d'accélérer son désendettement et de lui donner les moyens financiers de reprendre à un rythme plus adapté le développement de son pipeline de projets", résume le groupe.

Un expert financier indépendant doit remettre début 2010 au conseil d'administration un rapport sur le plan annoncé mardi. Le conseil convoquera ensuite les créanciers obligataires en assemblée générale pour approuver les nouvelles modalités de l'emprunt, puis les actionnaires en assemblée générale extraordinaire afin de lui donner une délégation pour procéder à l'augmentation de capital.

Celle-ci devrait être lancée au printemps avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires ou par attribution gratuite de bons de souscription d'action (BSA).

Surtout implantée en Allemagne (602 mégawatts) et en France (98 mégawatts avec des fermes d'éoliennes situées pour l'essentiel dans le quart nord-ouest du pays), Theolia exploite aussi 50 MW au Maroc et compte des projets en Italie, en Inde et au Brésil.

Edité par Marc Angrand et Jean-Michel Bélot

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