November 12, 2009 / 5:14 PM / 8 years ago

LEAD 2 Vallourec-RBE T3 en baisse de 60%, confiant pour le CA T4

5 MINUTES DE LECTURE

* Résultats du T3 supérieurs aux attentes

* Les marges devraient rester sous pression

(Actualisé avec détails, nouvelles déclarations)

par Matthias Blamont

PARIS, 12 novembre (Reuters) - Vallourec (VLLP.PA) a déclaré jeudi anticiper une reprise graduelle de ses ventes en fin d'année après avoir touché un point bas au troisième trimestre.

Le producteur de tubes sans soudure en acier, qui fournit les secteurs du pétrole et du gaz, de l'énergie électrique, de la pétrochimie et de l'automobile, a également rappelé qu'il entendait poursuivre ses réductions de coûts et maintenir sa stratégie en matière de croissance externe.

Sans surprise toutefois, l'entreprise a prévenu que les baisses de prix consenties du fait de la crise et la diminution des enregistrements constatée cette année dans certains segments comme l'énergie électrique auraient un impact négatif sur les marges au cours des prochains trimestres.

Fin septembre, le président du directoire Philippe Crouzet avait indiqué que Vallourec anticipait une baisse "significative" de sa marge opérationnelle au cours des mois à venir.

Au cours d'une conférence téléphonique jeudi, le dirigeant a fait valoir que les prix se "stabilisaient" et que des reprises étaient enregistrées "dans certains segments mais pas dans l'énergie électrique."

"Le futur est incertain pour ne pas dire plus", a-t-il dit sur ce point.

Interrogé sur les dépenses d'investissements à venir de la société, le directeur général Jean-Pierre Michel a répondu que celles-ci dépasseraient 700 millions d'euros l'an prochain et qu'elles seraient proches de 800 millions en 2009.

Tresorerie Positive

Au titre de la période juillet-septembre, le résultat brut d'exploitation de Vallourec recule de 60% à 174 millions d'euros. Le résultat d'exploitation, également en repli de 60%, ressort à 153,3 millions d'euros tandis que le résultat net part du groupe s'inscrit à 105,7 millions d'euros, en baisse de 57%.

Le chiffre d'affaires marque une diminution de 39% à 979,5 millions d'euros, faisant ressortir le ratio RBE sur ventes à 17,8% contre 26,7% un an plus tôt.

Selon le consensus réalisé par la rédaction de Reuters, les analystes attendaient en moyenne un résultat net de 72 millions d'euros, un RBE de 158 millions et un chiffre d'affaires de 893 millions, soit un ratio RBE/C.A. de 17,7%.

Dans un communiqué, Vallourec souligne qu'à fin septembre, sa trésorerie affiche un montant positif de 289,2 millions d'euros. "Le mouvement de déstockage touchant à sa fin dans certains segments, Vallourec anticipe une reprise graduelle du volume de ses ventes à partir du quatrième trimestre. Néanmoins, les tendances de la demande finale restent incertaines", poursuit le groupe.

"La baisse des enregistrements constatée en 2009 dans des segments où Vallourec a bénéficié jusqu'à présent d'un carnet de commandes élevé, en particulier l'énergie électrique, ainsi que des baisses de prix consenties, impacteront les marges au cours des prochains trimestres", explique-t-il.

"Nous poursuivrons nos programmes d'adaptation et de réductions structurelles des coûts. Confiants dans les perspectives de nos marchés à long terme, nous poursuivrons notre politique d'acquisitions ciblées", déclare de son côté Philippe Crouzet, cité dans le communiqué.

L'action Vallourec a clôturé en hausse de 5,25% jeudi à 124,3 euros, affichant un gain de plus de 45% depuis le début de l'année après un plongeon de 56% en 2008.

Matthias Blamont, Benjamin Mallet et Helen Massy-Beresford, avec la contribution de Marie Mawad, édité par Jean-Michel Bélot

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