November 12, 2009 / 7:03 AM / 8 years ago

LEAD 2 Rexel - Le CA poursuit sa chute mais la marge se redresse

4 MINUTES DE LECTURE

* La marge devrait poursuivre son redressement au T4

* Pas de signe de reprise de l'activité

* Réduction des coûts plus forte que prévu

(Actualisé avec détails, cours de Bourse)

par Julien Ponthus

PARIS, 12 novembre (Reuters) - Le chiffre d'affaires de Rexel (RXL.PA) a continué de baisser au troisième trimestre sur fonds de conjoncture morose, mais le distributeur de matériel électrique a vu sa marge se redresser par rapport au début de l'année grâce notamment à son programme de réduction de coûts.

Rexel avait annoncé fin juillet une restructuration de sa dette et une accélération de son programme de restructuration dans un contexte de forte contraction de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices.

"La mise en oeuvre accélérée de notre programme de réduction de coûts nous permettra de diminuer nos coûts opérationnels de 280 millions d'euros sur l'année, au-delà de l'objectif précédemment fixé", a indiqué jeudi dans un communiqué Jean-Charles Pauze, le président du directoire de Rexel.

Les annonces du groupe ont été bien accueillies par les investisseurs et le titre Rexel était en hausse de près de 1,11% à 9,55 euros une heure et demie après l'ouverture de la Bourse.

Si le groupe n'attend pas de reprise de l'activité sur ses marchés, il veut croire qu'il pourra continuer à se renforcer au détriment de ses concurrents.

"Bien que nous n'attendions pas d'amélioration de la conjoncture à court terme, nous sommes confiants que (...) Rexel est bien positionné pour continuer à gagner des parts de marché, saisir les opportunités commerciales et consolider sa position de leader", a encore indiqué Jean-Charles Pauze.

La marge d'Ebita du groupe (résultat opérationnel avant amortissement des actifs incorporels) s'établit à 4,4%, contre 3,3% pour la première moitié de 2009, soit une performance bien meilleure que prévu, avance dans une note de recherche Natixis Securities.

"Cette amélioration s'explique en large partie par la réduction des frais administratifs et commerciaux", juge le courtier, qui tablait pour sa part sur une marge de 4,1%.

La direction du groupe, lors d'une conférence téléphonique, s'est dit confiante sur la poursuite de l'amélioration de sa marge au quatrième trimestre.

Rexel a enregistré un chiffre d'affaires de 2,793 milliards d'euros, en baisse de 19,4% par rapport à l'année précédente en données comparables.

Cette baisse est à comparer à une baisse de 15,4% au premier trimestre et de 20,2% au deuxième.

"Le recul des ventes continue de refléter les conditions économiques très difficiles sur les marchés finaux du groupe, ainsi que la réduction du nombre d'agences liée à la rationalisation du réseau commercial", a fait valoir Rexel.

L'Amérique du Nord, qui représente près d'un tiers des ventes, a été la région la plus touchée avec un recul du chiffre d'affaires de 30%.

L'Europe, qui pèse pour 60% dans le chiffre d'affaires du groupe, a pour sa part vu ses ventes reculer de 14,2%. L'endettement net a été réduit à 2,584 milliards d'euros au 30 septembre 2009, contre 2,932 milliards d'euros au 31 décembre 2008.

Julien Ponthus, édité par Dominique Rodriguez

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