March 11, 2009 / 9:46 AM / 8 years ago

Cathay Pacific - Perte record au S2 mais l'action bondit

5 MINUTES DE LECTURE

* Perte record au S2 cause demande et couverture

* année "extrêmement éprouvante" en perspective

* l'action bondit de près de 6%

par Sui-Lee Wee

HONG KONG, 11 mars (Reuters) - Cathay Pacific Airways (0293.HK) a publié au second semestre une perte plus forte que prévu et record d'un milliard de dollars et elle affirme que l'année sera "extrêmement éprouvante".

"La demande tant pour le trafic passager que fret restera sans doute faible et, si les prix des carburants restent à leur niveau actuel, de nouvelles pertes interviendront sur les contrats de couverture", explique le président Christopher Pratt dans un communiqué publié mercredi.

Pour autant, l'action a bondi de 5,86% à 7,41 dollars en Bourse de Hong Kong, la perte étant à peine supérieure à ce qui était attendu.

Cathay, la cinquième compagnie aérienne asiatique par la capitalisation, ajoute que les pertes latentes mark-to-market sur la couverture carburabns représentaient HK$1,9 milliard à la fin février contre HK$7,6 milliards pour l'ensemble de 2008.

Toutefois, si le cours moyen du Brent sur les trois prochaines années est de 75 dollars le baril, il n'y aura plus d'impact de trésorerie net et les pertes constatées en 2008 seront répercutées sur les périodes suivantes, a ajouté Pratt.

Comme beaucoup de ses homologues, le transporteur de Hong Kong n'avait pas prévu la spectaculaire chute des prix du brut qui a démarré au second semestre 2008 et a passé des contrats de couverture lorsque les prix du brut flambaient.

Au second semestre (juillet-décembre 2008), la perte nette représente HK$7,9 milliards (US$1,02 milliard), selon des calculs Reuters fondés sur des chiffres publiés précédemment. Un an auparavant, Cathay dégageait un bénéfice net de de HK$4,4 milliards. Onze analystes interrogés par Reuters anticipaient une perte de HK$7,3 milliards.

Chute Du Premium

Sur l'ensemble de l'exercice, Cathay affiche une perte nette sans précédent de HK$8,6 milliards, son premier exercice déficitaire en une décennie, après un bénéfice de HK$7,02 milliards en 2007. Les analystes anticipaient une perte de HK$8 milliards.

Par action, la perte annuelle est de HK$2,12 contre un BPA de HK$1,78 un an auparavant.

"La compagnie aérienne pâtit également de la chute presque intégrale de la demande sur le trafic premium", note Merrill Lynch dans une note publiée après les résultats. L'intermédiaire pense que Cathay, dont la capitalisation est de 3,8 milliards de dollars, connaîtra une deuxième année dans le rouge en 2009.

Ce même jour, Singapore Airlines (SIAL.SI), la première compagnie aérienne mondiale par la capitalisation, a demandé à des membres du personnel de prendre un congé sans solde de deux ans au plus dans le but de réduire ses coûts.

Le journal Strait Times rapporte mercredi que ce dispositif, reposant sur le volontariat, concerne les 14.000 salariés de la compagnie aérienne.

Contacté par Reuters, un porte-parole de SIA a confirmé l'information.

Le transporteur singapourien, qui a annoncé en février son projet de réduire ses capacités de 11% et a cloué au sol 17 de sa centaine d'appareils que compte sa flotte, a déjà proposé aux pilotes de sa division fret de partir sans solde.

Singapore a annoncé en février une baisse de 43% de son bénéfice trimestriel, affectée elle aussi par la baisse de la demande et des pertes sur la couverture carburants.

L'action Singapore Airlines gagne 2,12% à 10,1 dollars.

Cathay, propriétaire de la compagnie régionale Dragonair et d'une participation de 18% dans Air China (601111.SS), a pris des mesures similaires pour redresser son activité, demandant au personnel de cabine d'accepter un congé sans solde, repoussant de deux ans l'ouverture d'un nouveau terminal fret à Hong Kong et suspendant la croissance de ses capacités cette année.

L'action Cathay a perdu 15% cette année, un peu moins que les 17% de pertes de l'indice Hang Seng .HSI de Hong Kong. L'action Singapore Aielinres a perdu 10% sur la même période et l'australienne Qantas (QAN.AX) 41%.

Wilfrid Exbrayat

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