BOURSE-Repli de Scor, Crédit suisse initie son conseil à "sous-performance"

lundi 13 juin 2016 10h08
 

PARIS, 13 juin (Reuters) - L'action Scor recule lundi matin à la Bourse de Paris, après la publication d'une note sectorielle de Crédit suisse, qui anticipe une révision à la baisse des objectifs du réassureur français dans un contexte de pression sur les prix et de rendements plus faibles.

Dans ce contexte, le broker a initié sa recommandation à "sous-performance", sur Scor avec un objectif de cours de 28 euros.

A 9h50, le titre recule de 2,20%, signant l'une des plus fortes baisses du SBF 120, lui-même en recul de 0,93%.

Scor, qui doit présenter en septembre son nouveau plan stratégique pour les trois prochaines années, devrait annoncer à cette occasion une révision de ses objectifs par division ainsi que de nouveaux objectifs financiers, selon Crédit suisse.

"Compte tenu de la pression actuelle sur le marché de la réassurance et de la baisse des rendements, nous nous attendons à ce que le management réduise son objectif actuel de 10% de rendement annualisé des capitaux propres au-dessus du taux sans risque à trois mois de 1 à 2 points de pourcentage", souligne le broker.

Scor devrait connaître des difficultés pour maintenir sa rentabilité, ajoute Crédit Suisse, qui anticipe un taux de croissance globale annuel des primes brutes émises de 3%, en dessous des 7% observés lors des trois années précédentes.

Crédit Suisse anticipe également de possibles annonces concernant des changements dans le management de la société dans un avenir proche.

Scor a annoncé fin avril avoir tiré partie au premier trimestre de ses activités de réassurance vie et d'une plus-value réalisée sur son portefeuille de placement immobilier pour dégager des résultats sensiblement supérieurs aux attentes. (Raphaël Bloch, édité par Jean-Michel Bélot)