6 novembre 2015 / 06:59 / il y a 2 ans

LEAD 2-ArcelorMittal-L'action en hausse malgré la révision des prévisions

* Ebitda 2015 projeté à $5,2-$5,4 mds c. $6-$7 mds auparavant

* Ebitda T3 $1,35 md (consensus: $1,36 md)

* Demande mondiale d'acier prévue en baisse en 2015

* Pense économiser $1 md de trésorerie en 2016

* L'action monte (Actualisé avec des détails, commentaire d'analyste, cours de Bourse)

par Robert-Jan Bartunek

BRUXELLES, 6 novembre (Reuters) - ArcelorMittal a revu en baisse sa prévision de bénéfice brut de 2015 vendredi, évoquant une chute des cours de l'acier en raison des exportations bon marché de la Chine et observant que la clientèle s'abstient pour l'instant de lancer de nouvelles commandes.

Pour autant, l'action gagnait 2,25% à 5,09 euros en Bourse d'Amsterdam en fin de matinée après avoir fait le yoyo en matinée, les investisseurs se montrant alors divisés sur l'interprétation des résultats et perspectives du premier sidérurgiste mondial.

Elle a perdu 45% environ depuis le début de l'année, sous-performant l'indice européen des ressources naturelles qui cédait 20% dans le même temps.

ArcelorMittal anticipe un excédent brut d'exploitation (EBE, Ebitda) de 5,2 à 5,4 milliards de dollars (4,8-5,0 milliards d'euros) alors qu'il projetait auparavant six à sept milliards. Le consensus actuel des analystes, qui ne tenaient déjà plus compte de la projection antérieure, donne un Ebitda de 5,5 milliards.

"Des conditions d'activité déjà difficiles se sont encore dégradées ces derniers mois, en raison surtout de nouvelles baisses des prix de l'acier causées par des prix à l'exportation chinois exceptionnellement bas", déclare le PDG Lakshmi Mittal dans un communiqué.

ArcelorMittal est peu présent en Chine mais cette dernière est le premier producteur et consommateur mondial d'acier. La demande chinoise a baissé de 5,8% sur la période janvier-septembre, selon la fédération chinoise du fer et de l'acier CISA. En corollaire, les sidérurgistes chinois ont inondé les marchés extérieurs de leurs exportations.

ArcelorMittal pensait auparavant que les exportations chinoises seraient de 100 millions de tonnes cette année mais Mittal a dit que sur 12 mois à fin septembre elles dépassaient 110 millions de tonnes sur une base annualisée.

DU MIEUX En 2016

ArcelorMittal est plus optimiste pour 2016, déclarant qu'il aura besoin d'un milliard de dollars de cash en moins grâce à une réduction des investissements, à la suspension du dividende et à des charges d'intérêts moins élevées, conséquence d'une réduction de la dette.

"La réduction de la prévision était attendue mais je pense que le marché est soulagé par la prévision d'un cash flow positif en 2016", observe Ingo Schachel, analyste de Commerzbank.

ArcelorMittal prévoit aussi une demande d'acier inférieure cette année à ce qu'elle était l'an dernier, évoquant en particulier la situation des marchés brésilien, américain et chinois.

Il projette une consommation apparente d'acier, qui incorpore le stockage et le déstockage, en baisse de 1,5% à 2,0% par rapport à 2014. Il pensait auparavant que le marché se contenterait de stagner.

Au troisième trimestre, l'Ebitda du sidérurgiste a représenté 1,35 milliard de dollars, en recul de 30% sur les 1,90 milliard dégagés un an auparavant, conforme en gros au consensus Reuters qui le donnait à 1,36 milliard.

La dette nette a augmenté de 200 millions de dollars au troisième trimestre, par rapport aux 16,8 milliards du trimestre précédent, mais le sidérurgiste n'en confirme pas moins sa prévision d'un cash flow positif cette année et d'une dette nette de moins de 15,8 milliards en fin d'année. (Avec Philip Blenkinsop, Wilfrid Exbrayat pour le service français)

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