November 5, 2015 / 7:54 AM / 2 years ago

LEAD 2-Legrand-Croissance organique et objectifs salués en Bourse

4 MINUTES DE LECTURE

* CA 3,6 milliards sur 9 mois (+7,1%), +0,4% en organique

* Marge opérationnelle ajustée de 19,8%

* Objectifs 2015 confirmés, fourchette de prévision resserrée

* L'action gagne plus de 4% (Actualisé avec commentaire, réaction en Bourse et précisions)

par Gilles Guillaume

PARIS, 5 novembre (Reuters) - Legrand a fait état jeudi d'une croissance organique meilleure qu'attendu au troisième trimestre et d'objectifs jugés rassurants par les investisseurs après plusieurs avertissements dans le secteur.

Le spécialiste des infrastructures électriques et numériques du bâtiment a annoncé que ses dernières acquisitions lui apporteraient 1,5% de croissance cette année et au moins 1,5% l'an prochain, lui permettant de compenser la stagnation organique des ventes qui s'annonce sur l'ensemble de 2015 à cause du climat économique contrasté.

Le groupe, dont la croissance externe est au coeur du "business model", a annoncé coup sur coup cette année l'acquisition de l'américain Raritan, de l'indien Valrack et de l'italien IME.

Fin juillet, le groupe estimait encore à 1,9% l'impact positif des acquisitions sur sa croissance annuelle, mais le closing du rachat de Raritan a été décalé dans le temps.

"Tout cela n'est pas perdu", a précisé le directeur financier de Legrand, Antoine Burel, au cours d'une téléconférence. "C'est simplement un problème de calendrier qui fait que c'est un petit peu moins en 2015, et un peu plus en 2016."

Sur les neufs premiers mois de l'année, les acquisitions ont apporté 0,9% de croissance et réduit de 0,1 point la marge opérationnelle ajustée du groupe.

Une Publication "plutôt Solide"

La croissance totale du chiffre d'affaires, à 3,6 milliards d'euros, a atteint 7,1%, avec outre la croissance externe, un effet de changes très positif. En données organiques, il ressort quasi stable (+0,4%), avec une marge opérationnelle ajustée de 19,8%.

Au troisième trimestre, la vigueur de l'activité en Amérique du Nord et en Italie lui ont permis de compenser la baisse enregistrée en France et d'atteindre une croissance organique de 1,5%.

Antoine Burel a toutefois précisé que la croissance organique du trimestre était plutôt de l'ordre de 0,6%, dans le sillage du premier semestre, si on ôte l'impact positif du calendrier et d'un mouvement de stockage aux Etats-Unis.

Legrand a confirmé ses objectifs 2015 et resserrant sa fourchette de prévisions. Il vise cette année une croissance organique comprise entre -1% et +1%, alors qu'il tablait jusqu'ici sur -3%/+2%, et une marge opérationnelle ajustée avant prise en compte des acquisitions d'au moins 19%, contre une fourchette précédente de 18,8%-20,1%.

"La publication est plutôt solide avec une croissance organique légèrement meilleure que prévu et les objectifs sont rassurants", commente un trader en poste à Londres citant une croissance organique attendue autour de 1% au troisième trimestre.

La publication de Legrand survient après plusieurs avertissements dans le secteur.

Rexel a ainsi révisé à la baisse début octobre ses objectifs 2015 en raison de la dégradation de la conjoncture et Schneider Electric a revu de nouveau en baisse à la fin du mois dernier ses objectifs annuels à cause du ralentissement des investissements pétroliers aux Etats-Unis et d'un effet de change qui s'annonce moins positif que prévu. et

En Bourse, l'action Legrand gagne 4,4% à 52,68 euros quand le SBF 120 progresse de 0,42% à 11h08.

Le communiqué :

bit.ly/1NtCyoR (Avec Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Jean-Michel Bélot)

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