28 juillet 2008 / 12:10 / il y a 9 ans

LEAD 1 Foncière Régions <FDR.PA> : cash flow/action +5,4% au S1

 par Juliette Rouillon
 PARIS, 28 juillet (Reuters) - Foncière des Régions a publié lundi un cash flow récurrent par action en hausse de 5,4% au 1er semestre et confirmé son objectif de légère croissance en 2008, malgré un environnement financier et immobilier dégradé.
 "Je peux vous confirmer notre objectif de croissance légère sur l'année. Nous sommes en ligne", a déclaré à la presse Christophe Kullmann, président du directoire de la société, au patrimoine de 17,8 milliards d'euros, à dominante bureaux (67%).
 "Le marché est tétanisé par l'absence de financement, mais il reste bon au niveau locatif", a-t-il souligné.
 Cependant, la société a dû accélérer ses cessions d'actifs et réduire ses projets d'investissement, tout en reconnaissant qu'elle n'arriverait pas à ramener, comme prévu, à 55% son ratio de dette sur valeur des actifs (loan-to-value) d'ici fin 2008.
 "J'espère que l'on sera capable d'atteindre (l'objectif visant à passer sous le seuil des 55% de "loan to value") à moyen terme, le plus rapdiement possible", a-t-il indiqué.
 L'endettement de la société s'élevait à 56,1% de la valeur de son patrimoine au 30 juin et à 57,6% à fin 2007.
 Pour ce faire, dans le contexte actuel de hausse des taux, de paralysie des marchés du crédit et de baisse des prix immobiliers, la société a accéléré son programme de cessions, qui a atteint un million d'euros sur le premeir semestre, alors qu'elle avait annoncé ce montant sur l'ensemble de l'année.
 La foncière a revendu à France Télécom FTE.PA une partie des murs d'immeubles qu'elle lui louait, dans le but de résuire sa dette mais aussi de réduire son exposition aux télécoms.
  
 PROJET D'INVESTISSEMENTS REVUS EN BAISSE
 Foncière des Régions compte poursuivre ces cessions pour que le part de France Télécom dans son patrimoine passe sous les 50%, contre 54% avant les premières cessions et 51% après.
 Elle a également entamé des discussions avec Telecom Italia (TLIT.MI) et "travaille" en ce sens avec EDF (EDF.PA).
 De même Foncière des Régions a révisé en baisse son programme de développement de nouveaux projets, ramené de deux milliards d'euros annoncés fin mars à 1,3 milliard, dont la restructuration d'une tour à La Défense en partenariat.
 "On ne veut pas faire d'opération de développement qui affecte notre loan-to-value", a précisé le président du directoire, évoquant également une recherche de nouveaux partenaires financiers pour la foncière.
  Foncière des Régions, au capital flottant de 58,2%, détient un portefeuille de 17,8 milliards d'euros en consolidé au 30 juin, essentiellement en France et en Italie.
 En Italie, qui représente 29% de son portefeuille de bureaux suite à l'acquisition de Beni Stabili début 2007, l'objectif de progression du cash flow de 15% cette année ne sera pas atteint. "Cela prendra un peu plus de temps", a dit Christophe Kullmann.
 FdR a publié un cash flow récurrent de 3,77 euros/action sur le premier semestre, en hausse de 5,4%, et un actif net réévalué de liquidation en baisse de 0,7% à 108,2 euros/action.
 La société a également annoncé qu'elle entendant poursuivre au second semestre son programme de rachat d'actions, "vu l'effet relutif en termes de cash-flow et d'ANR par action".
 "Depuis fin juin, nous avons racheté pour 14 millions d'euros de nos actions, à un prix moyen de 79 euros par action. Nous poursuivrons (ces rachats) si les cours restent aux niveaux actuels", a indiqué le président du directoire. 
 En Bourse, l'action recule de 1,6% à 78,90 euros vers 14h00, alors que le SBF 120 cède 0,89%, après ces résultats qui n'ont pas apporté de surprise majeure aux analystes.
 "Le cash flow est légèrement supérieur à ce que nous attendions mais l'ANR est un peu inférieur", dit l'un d'eux./JIR
 (Juliette Rouillon, édité par Jacques Poznanski)  

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below