22 octobre 2014 / 14:18 / il y a 3 ans

LEAD 1-Dow Chemical bat le consensus, les plastiques brillent

(Avec précisions, contexte, déclarations du DG et cours)

par Swetha Gopinath

22 octobre (Reuters) - Dow Chemical, le premier chimiste américain par le chiffre d'affaires, a publié mercredi un bénéfice supérieur aux attentes grâce à des marges en hausse pour le neuvième trimestre consécutif dans les plastiques, sa principale branche, à la faveur d'un recul des coûts de matières premières.

A Wall Street, l'action du groupe gagnait 1,53% à 48,95 dollars à 14h15 GMT contre une hausse de 0,1% du S&P 500.

La division de plastiques de Dow bénéficie du boom du pétrole et du gaz de schiste aux Etats-Unis, qui s'est traduit par une nette diminution des prix de matières premières comme l'éthane et le naphta, ce qui lui assure un avantage compétitif face à la concurrence européenne, toujours dépendante du marché du pétrole "traditionnel".

De surcroît, les activités du groupe en Europe devraient bénéficier désormais de la récente baisse des cours du baril.

"Ce qui était un inconvénient devient un avantage", a déclaré à Reuters Andrew Liveris, le directeur général de Dow. "Nos unités de craquage de naphta (en Europe) vont gagner de l'argent, ce qui n'était pas le cas il y a quelques mois."

Les cours du Brent ont baissé d'environ 25% depuis juin.

Andrew Liveris a toutefois ajouté que des "pressions à court terme" étaient possibles en raison d'une offre excédentaire.

Les unités de vapocraquage de naphta en Europe représentent environ un tiers des capacités totales du groupe américain.

EBITDA EN HAUSSE DE 31%

Au troisième trimestre, le bénéfice avant impôt, charges financières, dépréciation et amortissement (Ebitda) de la division de plastiques de performance a augmenté de 31% à 1,27 milliard de dollars (1,0 milliard d'euros).

La production de cette division est utilisée entre autres par les fabricants de jouets, les constructeurs automobiles ou encore le secteur de l'emballage.

Le géant des fonds spéculatifs Daniel Loeb fait actuellement pression sur Dow pour qu'il sépare ses activités de produits de base, comme la pétrochimie, de celle de chimie de spécialités.

Dow a rejeté ces demandes, estimant que la chimie de base contribuait à limiter la hausse des coûts dans ses activités à forte croissance.

Toujours dans le but de contenir ses coûts, le groupe est en train d'augmenter ses capacités dans la région du golfe du Mexique et en Arabie saoudite. Les premières unités de sa coentreprise de 20 milliards de dollars avec Saudi Aramco devraient entrer en production au second semestre 2015.

Au troisième trimestre, Dow a dégagé un bénéfice en hausse de 43% à 852 millions de dollars, soit 71 cents par action. Son chiffre d'affaires a augmenté de 5% à 14,41 milliards de dollars, un peu supérieur au consensus Thomson Reuters I/B/E/S qui le donnait à 14,31 milliards.

Ce consensus donnait également un BPA de 68 cents.

En Bourse, le titre Dow Chemical avait progressé de près de 17% sur un an à la clôture de mardi. (Swetha Gopinath, Wilfrid Exbrayat et Marc Angrand pour le service français, édité par Benoît Van Overstraeten)

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