30 juillet 2014 / 08:24 / dans 3 ans

LEAD 1-Schneider-L'activité recule au T2, Invensys prometteur

* La division infrastructure a pesé sur l‘activité au T2

* Impact devises négatif E100-200 mlns au S2 2014

* Objectifs annuels confirmés

* Net recul du titre en Bourse (Actualisé avec précisions, cours, analyste)

par Natalie Huet et Jean-Michel Belot

PARIS, 30 juillet (Reuters) - Schneider Electric a annoncé mercredi un recul de son activité au deuxième trimestre, en raison de la faiblesse de sa division infrastructures en Europe, mais a bénéficié toutefois de l‘intégration du groupe britannique d‘ingénierie Invensys dont l‘acquisition a été finalisée en janvier.

Le chiffre d‘affaires du numéro un mondial des équipements électriques basse et moyenne tension a accusé un recul organique de 1,1% au deuxième trimestre, après une progression de 2,5% au premier (soit +0,6% sur le premier semestre).

Spécialisée dans les systèmes de gestion et de distribution d‘énergie, la division infrastructure (21% du C.A.) accuse une baisse organique de 8,9% au deuxième trimestre, affectée par le marché des régies électriques en Europe, en particulier en Allemagne, en France et en Espagne.

Globalement, la région Asie-Pacifique (première région du groupe avec 29% du C.A.) reste le principal - et seul - moteur de la croissance au deuxième trimestre (+3% en organique, contre -4% en Europe de l‘Ouest, -3% en Amérique du Nord et -1% dans le reste du monde).

Au premier semestre, l‘Ebita ajusté du groupe est quasiment stable à 1.504 millions, sa marge reculant de 40 points de base à 12,9% et le résultat net part du groupe de -1% à 851 millions d‘euros.

L‘évolution des changes a eu un impact négatif de 339 millions d‘euros, soit -5,5% de croissance, essentiellement du fait de la baisse du dollar face à l‘euro et de certaines devises de pays émergents. Le groupe attend un impact devises négatif sur son chiffre d‘affaires compris entre 100 et 200 millions d‘euros au second semestre.

“La principale déception réside dans les infrastructures”, résument dans une note les analystes de la Société générale, à sous-performance sur le titre.

A 10h17, le titre accuse un recul de 2,94% à 65,42 euros, deuxième plus forte baisse de l‘indice CAC 40 (-0,5%). Il affiche un gain de 3% depuis le début de l‘année, valorisant la société à 38,2 milliards d‘euros.

Le cash-flow libre du groupe accuse un recul de 37% à 203 millions d‘euros.

Le groupe confirme que l‘intégration d‘Invensys, dont les commandes ont affiché une progression organique d‘environ 3% à 829 millions d‘euros sur le semestre, devrait générer un effet relutif fort à un chiffre (“high single digit”) sur le bénéfice par action du groupe en 2014 et atteindre des économies de coûts d‘environ 70 millions d‘euros d‘ici la fin de l‘année.

En raison essentiellement de l‘acquisition d‘Invensys, la dette a doublé depuis décembre et s‘établit désormais à 6,55 milliards d‘euros. Lors d‘une conférence téléphonique, le directeur financier Emmanuel Babeau a déclaré que le groupe pourrait céder des actifs non stratégiques, sans fournir plus de détails sur les activités visées.

Schneider Electric a déjà annoncé en mai la cession de sa filiale de capteurs Custom Sensors & Technologies (CST) aux fonds PAI Partners et Carlyle Group pour une valeur de quelque 650 millions d‘euros. La finalisation de l‘opération est attendue courant 2014.

Globalement, le groupe confirme viser pour 2014 une croissance organique modérée à un chiffre (low single digit) pour le chiffre d‘affaires. Il table également sur 0,4 point à 0,8 point d‘amélioration de la marge d‘Ebita ajusté par rapport au niveau proforma 2013 de 13,9% excluant l‘impact négatif des effets de change actuellement estimé à environ 0,4 point, avec la majeure partie de cet impact sur le premier semestre.

* Le communiqué :

bit.ly/XdsOb9 (Edité par Dominique Rodriguez)

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