August 7, 2013 / 8:54 AM / 4 years ago

LEAD 1-Bourse-Prises de profit sur Natixis après son T2

4 MINUTES DE LECTURE

* Bénéfice supérieur aux attentes au T2

* Citigroup abaisse son conseil d'"acheter" à "neutre"

* L'action gagne encore 50% depuis le début de l'année (Actualisé avec Coface, précisions, commentaire)

PARIS, 7 août (Reuters) - L'action Natixis accuse la plus forte baisse des principales banques européennes mercredi matin dans des volumes étoffées, pénalisée par des prises de bénéfices au lendemain de la publication par la banque de résultats trimestriels meilleurs qu'attendu.

A 10h48, le titre recule de 2,84% à 3,829 euros dans des volumes représentant déjà davantage (123%) de ceux réalisés en moyenne sur une séance complète au cours des trois derniers mois, contre une baisse de 0,06% pour l'indice Stoxx du secteur bancaire européen et de 0,07% pour le SBF 120.

La banque française a fait état d'un bénéfice net en repli de 29% au deuxième trimestre, pénalisé par le coût lié à la réévaluation de sa dette senior, à 248 millions d'euros contre 216 millions d'euros attendus par le consensus Thomson Reuters I/B/E/S. (voir )

"Natixis a battu le consensus au deuxième trimestre avec des chiffres solides mais son potentiel de hausse est limitée (...) étant donné sa hausse depuis le début de l'année, rendant la valeur moins intéressante", commente un trader en poste à Paris.

L'action, qui a perdu jusqu'à 7% en début de matinée, affiche encore un gain de plus de 50% depuis le début de l'année et 35% depuis l'annonce en février de la distribution d'un dividende exceptionnel de 0,65 euro par action liée à la réorganisation des liens capitalistiques de la banque avec sa maison mère BPCE (Banque populaire - Caisse d'épargne) .

Jugeant désormais, comme d'autres brokers, Natixis convenablement valorisée, Citigroup a abaissé son conseil sur la valeur d'"acheter" à "neutre", et maintenu son objectif de cours à 4,0 euros dans l'attente de nouveaux catalyseurs.

"Selon nous, les prochains catalyseurs pourraient inclure 1) une amélioration des perspectives de rentabilité, 2) plus de rendement du capital", souligne dans une note l'intermédiaire.

Natixis se paye 11,5 fois ses résultats attendus pour les 12 prochains mois (PE) et 0,7 fois sa valeur comptable (PB) contre en moyenne un PE de 10,2 et un PB de 0,8 pour ses principaux concurrents européens, montrent des données Thomson Reuters.

Lors d'une conférence téléphonique avec les analystes, le directeur général de Natixis Laurent Mignon a réaffirmé mercredi que la filiale d'assurance-crédit Coface n'était pas un actif stratégique pour la banque mais que le groupe n'avait pas "de pression" pour la vendre.

"J'ai toujours dit que je n'allais pas me précipiter à brader un actif sur le marché alors que sa rentabilité en termes de fonds propres alloués est bonne", a déclaré Laurent Mignon à propos de la Coface.

"La Coface est un actif que je céderai dans le cadre d'une réflexion stratégique et d'un développement stratégique qui fera du sens", a-t-il ajouté.

Fin mai, lors de l'assemblée générale de Natixis, Laurent Mignon avait déclaré que la banque était prête à étudier une baisse de sa participation au capital de l'assureur-crédit. (Matthieu Protard et Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)

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