July 31, 2013 / 6:47 AM / 4 years ago

LEAD 2-Schneider va racheter Invensys, confirme ses objectifs

5 MINUTES DE LECTURE

* L'offre représente £3,4 mds, Invensys la recommande

* Chiffre d'affaires de Schneider stable au S1, +0,1% en organique

* Croissance organique de 2,6% au T2

* L'Asie-Pacifique devient le premier marché de Schneider

* L'action grimpe de 4%, plus forte hausse du CAC 40 (Actualisé avec précisions, commentaires et réaction en Bourse)

par Alexandre Boksenbaum-Granier

PARIS, 31 juillet (Reuters) - Schneider Electric a annoncé mercredi un accord avec Invensys en vue du lancement d'une offre amicale visant l'ensemble du capital du groupe britannique d'ingénierie pour un montant de 3,353 milliards de livres sterling (3,85 milliards d'euros).

L'opération, que le conseil d'Invensys recommande, sera financée à hauteur de 2,9 milliards d'euros en numéraire et d'un milliard d'euros en actions nouvelles Schneider Electric, représentant une émission de 17,3 millions d'actions nouvelles Schneider, ou 3% du capital social émis pro forma. (voir )

L'offre repose sur un prix unitaire de 502 pence, légèrement inférieur aux 505 pence attendus depuis l'annonce le 11 juillet par Invensys de la proposition d'OPA amicale faite par Schneider.

Avant coûts d'acquisition et d'intégration, "nous nous attendons pour la première année à une relution sur le bénéfice par action inférieure à 5% ('low to mid-single digit') et pour la troisième année à un impact élevé ('high-single digit')", a déclaré Emmanuel Babeau, directeur financier de Schneider, lors d'une conférence téléphonique.

L'annonce de cette opération, qui devrait être finalisée au quatrième trimestre, est saluée à la Bourse de Paris, où l'action du numéro un mondial des équipements électriques basse et moyenne tension bondit de 4,12% à 60,40 euros à 11h45, signant la plus forte progression de l'indice CAC 40.

La capitalisation boursière du groupe atteint ainsi 33,9 milliards d'euros (+10% depuis le début de l'année).

"C'est une opération positive pour Schneider, surtout qu'il n'y a pas de surenchère. Ils ont toujours fonctionné comme ils viennent de le faire et cela s'est toujours très bien passé. Ils ont une culture de l'intégration qui est excellente", commente un gérant de portefeuille en poste Paris.

1ers Signes De Stabilisation espérée Pour L'europe Au s2

Les analystes se montrent également satisfaits de la publication semestrielle du groupe, qui a enregistré une accélération de son activité au deuxième trimestre, lui permettant d'afficher une stabilité de son chiffre d'affaires au premier semestre.

Autre élément de satisfaction, la confirmation des objectifs 2013 alors que Rexel avait lancé la semaine dernière un avertissement sur résultats, justifié selon le distributeur de matériel électrique par la persistance de conditions de marché difficiles, notamment en Europe.

Schneider vise ainsi cette année une croissance organique modérée à un chiffre et une marge d'Ebita (résultat avant intérêt, impôts et amortissements) ajustée au pire stable et au mieux en légère hausse. En 2012, cette marge a gagné 0,4 point à 14,7%.

"Pour le deuxième semestre, nos priorités se concentreront sur la génération d'une croissance rentable, l'efficacité opérationnelle et l'intégration des acquisitions", indique dans un communiqué Jean-Pascal Tricoire, P-DG de Schneider Electric.

"Malgré une économie mondiale demeurant incertaine, nous attendons les premiers signes d'une stabilisation séquentielle d'ici la fin de l'année pour l'Europe de l'Ouest, ainsi qu'une poursuite de la croissance au deuxième semestre en Amérique du Nord, en Chine et dans les nouvelles économies."

Au premier semestre, le groupe a dégagé un chiffre d'affaires de 11,43 milliards d'euros, à comparer à 11,41 milliards un an plus tôt (+0,1% en données organiques), grâce à une hausse de 2,6% de ses ventes au deuxième trimestre.

Par rapport aux six premiers mois de l'année dernière, Schneider enregistre une croissance organique de 4% en Asie-Pacifique, devenue le premier marché du groupe, et de 3% en Amérique du Nord, contre un repli de 7% en Europe de l'Ouest.

L'Ebita ajusté ressort en baisse de 2%, à 1,53 milliard d'euros en raison notamment d'un effet de change négatif et d'investissements accrus en recherche et développement, représentant une marge par rapport au chiffre d'affaires de 13,4% (-0,2 point).

Les coûts de restructuration ont augmenté de 43 à 62 millions d'euros et devraient augmenter au second semestre, en ligne avec les initiatives annoncées dans le cadre du plan stratégique "Connect", a indiqué la société.

* Le communiqué de résultats :

r.reuters.com/ryq99t

* Le communiqué sur Invensys :

r.reuters.com/sar99t (Avec Gilles Guillaume et Elena Berton, édité par Dominique Rodriguez)

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below