Bourse-Lafarge en tête du CAC 40, MS confiant pour le S2

lundi 8 juillet 2013 11h09
 

PARIS, 8 juillet (Reuters) - L'action Lafarge figure en tête de l'indice CAC 40 lundi matin à la Bourse de Paris, Morgan Stanley estimant que la visibilité sur les résultats du cimentier devrait commencer à sensiblement s'améliorer au second semestre.

A 11h05, le titre avance de 3,05% à 48,08 euros, contre un gain de 1,56% au même instant pour le CAC 40 et de 1,18% pour l'indice Stoxx du secteur de la construction.

Morgan Stanley anticipe une stabilité du chiffre d'affaires au deuxième trimestre mais une baisse de 4% de l'activité en données organiques ainsi qu'un recul de 2% de son résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (Ebitda) par rapport à l'an dernier.

"En regardant au-delà des estimations du deuxième trimestre, les perspectives restent fortes", juge dans une note Morgan Stanley, qui vise une progression de 13% de l'Ebitda de Lafarge au second semestre.

Le broker estime que Lafarge devrait profiter de son désendettement ou encore d'une accélération progressive de la demande mondiale de ciment sur fond de reprise économique aux Etats-Unis.

"Le titre affiche une valorisation très intéressante après sa récente correction (...) Il offre une marge de plus de 20% de hausse par rapport à notre objectif de cours de 58 euros", écrit le broker, qui recommande de surpondérer la valeur.

Lafarge, dont l'action a chuté de 19% entre le 30 mai et le 3 juillet, se paye 12,3 fois ses résultats attendus pour les douze prochains mois (PE) et 0,8 fois sa valeur comptable (PB), contre, en moyenne, un PE de 12,8 et un PB de 1,1 pour ses principaux concurrents européens, selon des données Thomson Reuters. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Jean-Michel Bélot)