Bourse-Séché Environnement porté par ses perspectives 2013

mardi 23 avril 2013 12h06
 

PARIS, 23 avril (Reuters) - L'action Séché Environnement est en forte hausse mardi matin à la Bourse de Paris, soutenue par des perspectives 2013 jugées encourageantes après une perte nette de 82,4 millions d'euros en 2012 due au provisionnement de l'intégralité de la participation du groupe dans la Saur (33%).

A 12h, le titre, qui avait perdu plus de 25% depuis le 8 mars, gagne 7,2% à 27,5 euros dans des volumes équivalant quasiment ceux réalisés en moyenne sur une séance complète ces trois derniers mois.

Le spécialiste du traitement des déchets a annoncé lundi soir que ses marges opérationnelles avaient atteint un point bas en 2012 mais qu'il s'attendait à une amélioration de sa rentabilité opérationnelle cette année après un bon niveau d'activité au premier trimestre. (voir )

"Après la forte surperformance du titre, le cours de l'action devrait être dopé par le niveau des ventes au T1 et l'annonce du redressement de la marge en 2013", dit Société générale dans une note, en réitérant son conseil de vendre avec un objectif de cours de 27,5 euros.

L'intermédiaire, comme Portzamparc ou Gilbert Dupont, souligne que l'opérationnel 2012 est en ligne avec ses attentes mais en dessous des objectifs initiaux de Séché Environnement.

Parallèlement au provisionnement de sa participation dans La Saur, via la holding Hime, Séché a décidé de déconsolider les résultats de Hime qui a brisé en juin 2012 un de ses covenants bancaires et négocie une restructuration de sa dette.

La "provision pèse lourdement dans les comptes de l'exercice 2012 mais Séché Environnement ne supporte plus (...) l'impact des pertes de Hime tant au niveau de son compte de résultat que de son bilan", a dit Joël Séché, président du groupe.

"L'évolution du dossier Saur sera le principal catalyseur sur le dossier (Séché)", disent les analystes de Portzamparc, qui restent à l'achat.

"La réunion (aujourd'hui avec les analystes) devrait nous permettre d'apporter des réponses sur la position de Séché vis-à-vis de Hime ainsi que certaines précisions qui nous permettrons d'affiner notre objectif de cours", écrivent les analystes de Gilbert Dupont, qui réitère son conseil d'accumuler. (Raoul Sachs, édité par Dominique Rodriguez)