6 mai 2009 / 09:14 / dans 8 ans

LEAD 2 Club Med augmente son capital, renforce les économies

* augmentation de capital et émission d‘Orane pour 102 millions d‘euros

* Perte opérationnelle sur cinq mois au 31 mars 2009

* Renforcement des mesures d’économie face à la crise

par Noëlle Mennella

PARIS, 6 mai (Reuters) - Club Méditerranée CMIP.PA a annoncé mercredi le lancement, pour un montant total de 102 millions d‘euros, d‘une augmentation de capital et d‘une émission d‘Orane (obligations remboursables en actions nouvelles ou existantes) avec maintien du droit préférentiel de souscription des actionnaires.

Le groupe de loisirs - dont la dette nette au 31 mars 2009 s’élève à 326 millions d‘euros - a également fait état d‘une dégradation de sa situation financière au 31 mars 2009 avec une perte opérationnelle sur les cinq premiers mois de son exercice de 5 millions d‘euros, contre un profit de 14 millions un an plus tôt, et un chiffre d‘affaires en repli de 5,7% à 595 millions.

Son augmentation de capital accompagne un renforcement des mesures qu‘il a prises en décembre pour faire face à la crise. Ainsi sa capacité hôtelière sera ajustée à la baisse de plus de 6% sur l‘année et ses investissements seront réduit à 50 millions d‘euros en 2009 et à 35 millions d‘euros en 2010.

Parallèlement, Club Med va céder des actifs pour environ 45 millions d‘euros en 2009 et 50 millions d‘euros en 2010. Enfin il va porter ses mesures de productivité sur ses coûts de structure de 31 à 56 millions d‘euros.

“Le plan annoncé lève les risques à court terme de cassure des covenants bancaires”, commente Guillaume Rascoussier (Oddo Securities). L‘analyste observe que le résultat opérationnel du groupe est inférieur aux attentes “sans pour autant être catastrophique”.

L‘action Club Méditerranée, suspendue dans la matinée en attendant le communiqué du groupe, a repris sur une hausse de près de 3%, perdait 1% à 12,8 euros à 13h50.

“Le produit de l’émission des actions nouvelles et des Orane ainsi que la poursuite de son programme de cessions d‘actifs permettront au groupe de faire face en partie à ses besoins de refinancement avec des premières échéances à horizon 2010”, explique Club Med dans un communiqué.

Il précise que l‘augmentation de capital d‘environ 51 millions d‘euros s‘effectuera par émission de 6,5 millions d‘actions nouvelles et qu‘il émettra en sus 5,9 millions d‘Orane pour environ 51 millions d‘euros.

PRODUIT NET DE 98 MILLIONS D‘EUROS

Le produit net de l’émission des actions nouvelles et des Orane devrait s’élever à environ 98 millions d‘euros, susceptibles d’être portés à environ 99 millions d‘euros en cas d‘exercice avant le 23 mai des options de souscription.

L‘augmentation de capital se fait sur la base de 3 DPS (droit préférentiel de souscription) permettront aux actionnaires de souscrire à une action nouvelle au prix de 7,90 euros, la valeur théorique d‘un DPS aux actions nouvelles étant de 1,03 euro.

De son côté, l’émission d‘Orane se fait sur la base de 13 DPS permettant de souscrire à 4 Orane au prix de 8,55 euros par Orane. D‘une maturité 3 ans, elles porteront intérêt au taux annuel de 5%. La valeur théorique d‘un DPS aux Orane est de 0,92 euros.

L‘offre sera ouverte au public en France uniquement. La période de souscription aux actions nouvelles et à l‘Orane débutera le lundi 11 mai 2009 et s‘achèvera le mardi 26 mai 2009 (inclus).

Fipar International (Caisse de Dépôt et de Gestion du Maroc), qui détient à ce jour 10,7% du capital, s‘est engagée à souscrire à titre irréductible, et le cas échéant réductible, aux actions nouvelles à hauteur de 10 millions d‘euros et aux Oranes à hauteur de 30 millions d‘euros.

Le groupe Rolaco, possédant 4,7% du capital, et Air France Finance, propriétaire de 2% du capital, se sont engagés à participer à l‘opération à hauteur de l‘intégralité de leurs participations.

De son côté, la Caisse des dépôts et consignations s‘est engagée à souscrire aux actions nouvelles qui n‘auraient pas été souscrites pendant la période de souscription à hauteur de 20 millions d‘euros.

Crédit agricole s‘est pour sa part engagé à souscrire pour moitié aux actions nouvelles et pour moitié aux Orane qui n‘auraient pas été souscrites pendant la période de souscription à hauteur de 10 millions d‘euros.

Sur 5 mois, le groupe affiche une baisse de 7,5% du nombre de clients à 467.000 à fin mars, soit une baisse de 7,5%, une évolution qui est à mettre en parallèle avec une diminution volontaire de capacité de 7% au 31 mars 2009. Dans le haut de gamme, cible du ClubMed, les clients du groupe ont augmenté de 5,6%.

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