August 27, 2015 / 7:19 PM / 2 years ago

LEAD 1-Maurel&Prom plombé par les cours du brut, absorbe une ex-filiale

4 MINUTES DE LECTURE

* Va fusionner avec l'ex-filiale nigériane MPI, scindée en 2011

* Perte opérationnelle de 32,8 mlns au S1

* Trésorerie à 101,6 mlns c. 174 mlns un an plus tôt

* Poursuite des réductions de coûts et des investissements

* Résultats et cash-flow pourraient être positifs dès le S2

PARIS, 27 août (Reuters) - Le groupe pétrolier Maurel & Prom a annoncé jeudi un projet d'absorption de la société MPI, son ancienne filiale nigériane scindée en 2011, pour faire face à la chute des cours du brut et renforcer sa position dans le mouvement de consolidation engagé dans le secteur.

Maurel & Prom a parallèlement publié des résultats semestriels lourdement impactés par la baisse des prix du pétrole et la réduction drastique de ses investissements mais a précisé qu'il tablait sur une amélioration de ses performances sur la deuxième partie de l'année.

Pour les six premiers mois de l'année, le groupe accuse une perte opérationnelle de 32,8 millions d'euros et une perte nette de 44 millions alors qu'il était bénéficiaire un an auparavant, et son chiffre d'affaires est tombé à 157,8 millions d'euros, contre 295,5 millions il y a un an.

Le retour de MPI au sein du groupe "s'inscrit dans une logique de consolidation du secteur et permettrait au nouvel ensemble de bénéficier d'une capacité financière renforcée", explique dans un communiqué Maurel & Prom, dont les actifs sont très majoritairement situés au Gabon.

Les conseils d'administration des deux sociétés ont approuvé à l'unanimité le principe d'une fusion par absorption, qui doit être approuvée par les assemblées générales de leurs actionnaires en décembre 2015 avec effet rétroactif au 1er janvier 2015.

L'opération prévoit que les actionnaires de MPI recevront une action Maurel & Prom pour deux actions MPI, une parité indicative qui tient compte du versement d'un dividende exceptionnel de 45 centimes d'euros par action MPI.

Elle doit ainsi permettre des synergies de coûts et des économies fiscales, qui, selon Maurel et Prom, auraient représenté 14,5 millions d'euros au titre de l'exercice 2014 sur une base pro forma, soit 12 millions d'euros d'économies fiscales et 2,5 millions d'euros de frais de fonctionnement correspondant aux coûts de cotation, structure et gestion de MPI.

L'opération se traduira aussi par une combinaison de cash-flows "significatifs" provenant de la production au Gabon et en Tanzanie et de dividendes provenant de la société pétrolière nigériane Seplat.

A fin juin, la trésorerie de Maurel & Prom ressort à 101,6 millions d'euros, contre 174 millions un an plus tôt, une baisse limitée grâce au retraitement des coûts et des investissements pour les adapter à la chute brutale des prix du pétrole.

Le groupe estime que la restructuration engagée devrait lui permettre de présenter des résultats et un cash-flow opérationnels positifs dès le second semestre 2015.

Cette prévision a été établie sur la base d'un prix du baril de Brent à 50 dollars pour le reste de l'exercice 2015 et à 60 dollars pour l'exercice 2016. Le Brent est descendu sous les 50 dollars le baril depuis la mi-août et se traitait jeudi soir autour de 47 dollars.

"Une variation à la baisse de 5 dollars de nos hypothèses se traduirait par une variation de trésorerie négative de 12 millions d'euros au second semestre 2015 et d'environ 28 millions d'euros sur l'exercice 2016", précise la société.

Les spéculations sur la consolidation du secteur pétrolier et parapétrolier ont été nourries cette semaine par l'annonce du rachat par le groupe américain Schlumberger, numéro un mondial des services au secteur pétrolier, de son concurrent Cameron International pour un montant total de 14,8 milliards de dollars (12,9 milliards d'euros).

L'action Maurel & Prom a clôturé jeudi à 4,69 euros (+8,19%). Elle a chuté de 39,6% depuis le début de l'année et sa capitalisation boursière a été ramenée à 570 millions d'euros.

* Le communiqué sur l'absorption de MPI:

bit.ly/1NX2xCv

* Le communiqué de résultats :

bit.ly/1LyE32d

Noëlle Mennella, édité par Dominique Rodriguez

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