BOURSE-TF1 et M6 progressent, BofA Merrill Lynch passe à l'achat

mardi 21 juillet 2015 11h53
 

PARIS, 21 juillet (Reuters) - Les actions M6 et TF1 s'inscrivent mardi parmi les plus fortes hausses de l'indice SBF 120, portées par une note de Bank of America Merrill Lynch, qui recommande l'"achat" des deux titres, anticipant une accélération de leur croissance en 2016.

A 11h14, M6 et TF1 progressent dans des volumes fournis de respectivement 1,95% à 18,56 euros et 0,90% à 16,195 euros. Dans le même temps, l'indice SBF 120 recule de 0,10% à 4037,45 points.

"Nous pensons que les deux valeurs sont de bonnes options pour jouer la consolidation et la reprise du marché publicitaire. Nous pensons que la croissance du marché publicitaire devrait s'accélérer en 2016", explique la banque dans une note.

Elle souligne avoir relevé son opinion sur les deux sociétés afin de refléter la réduction de leurs coûts de transmission consécutive à l'amélioration des technologies de compression d'images ainsi que leur capacité à mieux monétiser leurs investissements dans la programmation.

Les deux sociétés devraient également surperformer le marché grâce à l'organisation d'événements comme la Coupe du Monde de Rugby en 2015 (diffusée par TF1) ou la Coupe d'Europe de Football en 2016 (diffusée par les deux chaînes).

TF1 dispose également de deux fenêtres pour exercer son option de vente sur sa participation de 49% dans Eurosport, sur les périodes de juillet à septembre 2015 et 2016, qui lui permettrait de disposer de 450 millions d'euros pour l'achat de deux ou trois nouvelles chaînes.

De telles acquisitions par TF1 pourraient augmenter son bénéfice par actions de 10% sur la période 2016-2018 et profiter plus largement au secteur en réduisant la compétition, et en renforçant la capacité des groupes audiovisuels à augmenter leurs tarifs.

BofA ML a relevé sa recommandation à de "neutre" à "acheter" pour les deux valeurs, avec un objectif de cours qui passe de 16,5 euros à 18,9 euros pour TF1 et de 20 euros à 20,7 euros pour M6. Le broker table pour TF1 sur un bénéfice par action supérieur de 14% au consensus et supérieur de 6% au consensus pour M6.

TF1 publie ses résultats semestriels jeudi 23 juillet et M6 mardi 28 juillet. (Raphaël Bloch, édité par Jean-Michel Bélot)