LEAD 2-Boeing-Le bénéfice monte mais le cash-flow inquiète

mercredi 22 avril 2015 16h39
 

* Bénéfice net en hausse de 38% au 1er trimestre

* Chiffre d'affaires +8% à 22,15 milliards

* Cash-flow négatif de $486 millions

* Le titre baisse (Actualisé avec précisions, commentaire d'analyste, cours)

par Alwyn Scott et Sagarika Jaisinghani

22 avril (Reuters) - Boeing a annoncé mercredi une hausse de 38% de son bénéfice net au premier trimestre grâce à l'augmentation de sa production d'avions commerciaux, mais sa capacité de génération de trésorerie inquiète les analystes, d'où une baisse de plus de 1,5% de son action à Wall Street.

Le bénéfice courant du groupe américain d'aéronautique et de défense, qui exclut entre autres les coûts liés au financement des retraites, a progressé de 12% à 1,97 dollar par action contre 1,76 dollar un an plus tôt. Les analystes financiers prévoyaient en moyenne un bénéfice par action courant de 1,76 dollar selon Thomson Reuters I/B/E/S.

Mais le flux de trésorerie (free cash-flow) est devenu négatif sur le trimestre, de 486 millions de dollars, contre un chiffre positif de 615 millions sur les trois premiers mois de l'an dernier, une inversion de tendance que Boeing explique par de nouveaux investissements dans ses chaînes de fabrication.

"Boeing est peut-être en train d'apprendre à ses dépens que lorsqu'on dit aux investisseurs de se concentrer sur le cash-flow, mieux vaut assurer de ce côté-là", commente Robert Stallard, analyste de RBC, dans une note.   Suite...