LEAD 1-Bourse-Faiveley Transport pénalisé par son profit warning

mardi 26 novembre 2013 09h46
 

* Faiveley vise une légère baisse de sa marge opérationnelle en 2013-2014

* L'action perd 5% (Actualisé avec précisions et commentaire)

PARIS, 26 novembre (Reuters) - Faiveley Transport est lourdement pénalisé mardi matin à la Bourse de Paris par l'avertissement sur résultats lancé par le groupe spécialisé dans les systèmes d'équipements ferroviaires pour l'exercice 2013-2014 ainsi que par une activité semestrielle inférieure aux attentes.

A 9h37, le titre recule de 5,08% à 53,62 euros, accusant ainsi l'une des plus fortes baisses de l'indice SBF 120 , en baisse de 0,05% au même instant.

Faiveley Transport anticipe désormais une légère baisse de sa marge opérationnelle alors qu'il avait tablé sur une légère amélioration de sa rentabilité pour l'année en cours lorsqu'il avait publié, en juin, ses résultats annuels 2012-2013. )

Au premier semestre à fin septembre, Faiveley Transport a vu sa marge opérationnelle reculer à 117,3 millions d'euros, soit 25,6% du chiffre d'affaires, contre 119 millions (25,8% des revenus) un an plus tôt.

"L'évolution organique de la top line est en deçà des attentes (+1,0% contre +4,0% attendu)", observe dans une note Gilbert Dupont, qui a abaissé sa recommandation sur la valeur d'"accumuler" à "alléger".

"De notre point de vue, le risk-reward est désormais moins attractif à court terme dans la mesure où : 1/ le titre se traite désormais avec une légère prime par rapport à la moyenne du dernier cycle dans un contexte macroéconomique peu porteur ; alors que 2/ les marges sont actuellement en deçà des niveaux normatifs pour au moins deux exercices à cause du mix des livraisons", ajoute la société de Bourse.

Entre fin juin et début novembre, la valeur a gagné près de deux fois plus de terrain que le SBF 120, avec un gain de 28% contre environ 15%. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)