23 octobre 2013 / 09:57 / dans 4 ans

LEAD 3-STMicro décale son objectif de marge, l'action chute

* Objectif d‘une marge d‘exploitation de 10% décalé de six mois à mi-2015

* Perte d‘exploitation de $66 mlns au T3

* Baisse de la marge brute à 32,4%

* Le titre recule de plus de 6% en fin de matinée (Actualisé avec commentaires et réaction en Bourse)

par Gwénaëlle Barzic et Leila Abboud et Alexandre Boksenbaum-Granier

PARIS, 23 octobre (Reuters) - STMicroelectronics chute, mercredi, à la Bourse de Paris dans des volumes étoffés, après avoir repoussé de six mois son objectif de marge de 10%, face au manque de visibilité sur l‘évolution de la demande pour les semiconducteurs.

A 11h40, l‘action du groupe franco-italien cède 6,65% à 5,948 euros dans des volumes représentant 2,2 fois leur moyenne quotidienne des trois derniers mois.

La valeur accuse ainsi la plus forte baisse de l‘indice CAC 40, en repli de 0,77% au même instant, les investisseurs sanctionnant également les résultats trimestriels, jugés décevants, publiés la veille par la société.

“Le groupe anticipe un ramollissement du secteur des semiconducteurs à l‘exception de l‘automobile. Les estimations vont probablement être revues à la baisse ce qui va mettre le titre sous pression”, estiment les analystes de Liberum Capital dans une note.

Dans un communiqué publié après la clôture de la Bourse de New York, STMicroelectronics a fait état d‘une perte d‘exploitation de 66 millions de dollars (48 millions d‘euros), pénalisé par 120 millions de coûts de dépréciations et de restructurations liés notamment au démantèlement de sa coentreprise dans le mobile ST-Ericsson.

Le chiffre d‘affaires du troisième trimestre est ressorti à 2,013 milliards de dollars contre 2,07 milliards attendu selon le consensus Thomson Reuters I/B/E/S tandis que la marge brute a reculé à 32,4% contre 34,8% un an auparavant.

Le leader européen des semiconducteurs a évoqué un ralentissement des prises de commande sur le trimestre qui s‘explique notamment, selon lui, par une baisse de la demande des fabricants asiatiques de téléphones mobiles.

“Je pense qu‘il y a une correction de court terme de la demande et nous ne sommes pas le seul acteur à en faire l‘expérience comme nous l‘avons vu ces derniers jours”, a expliqué lors d‘une conférence téléphonique le dirigeant Carlo Bozotti, en faisant référence aux résultats publiés par ses concurrents Texas Instruments et Broadcom. (voir )

LE MARCHÉ “SÉVÈRE”

Le groupe a également été pénalisé par l‘essor des smartphones d‘entrée et de moyenne gamme, synonymes de marges moins élevées pour le fabricant.

“Dans l‘ensemble, les volumes sont là mais il y a plus de produits pour les téléphones d‘entrée de gamme et moins que prévu pour les appareils plus haut de gamme”, a expliqué Carlo Bozotti.

L‘analyste Pierre Ferragu de BernsteinResearch souligne de son côté que plusieurs clients clefs de STMicroelectronics dans le secteur du mobile connaissent actuellement d‘importantes difficultés à l‘image de Nokia, Blackberry et HTC.

A eux trois, ils représentent environ 10% des revenus de la société, selon l‘analyste.

“Après notre sortie de ST-Ericsson, notre exposition à BlackBerry est plutôt limitée”, a souligné pour sa part Carlo Bozotti.

Tout en jugeant les résultats trimestriels du groupe décevants, Franklin Pichard, directeur de Barclays Bourse, une société de conseil en investissement, juge la réaction du marché sévère.

“Nous avions recommandé le titre sur la zone des 7 euros”, a-t-il dit.

Pour le quatrième trimestre 2013, STMicroelectronics a dit tabler sur une stabilité du chiffre d‘affaires par rapport au troisième, à plus ou moins trois points et demi de pourcentage près.

La marge brute devrait s‘établir à environ 33,0%, à plus ou moins deux points de pourcentage près.

Voir aussi :

Le communiqué de la société:

r.reuters.com/fyv93v (Avec Nicolas Delame, édité par Jean-Michel Bélot)

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