Bourse-Les Utilities profitent d'un regain d'optimisme

mercredi 10 avril 2013 12h11
 

PARIS, 10 avril (Reuters) - Le secteur européen des services aux collectivités est recherché mercredi à la mi-journée, des analystes se montrant plus optimistes sur ces valeurs à l'approche de la saison des dividendes.

A 12h05, l'indice Stoxx du secteur des Utilities gagne 1,6% quand l'indice Stoxx 600 prend 0,96%. Veolia Environnement s'octroie 3,41%, EDF 3,39%, GDF Suez 2,4%. L'allemand E.ON gagne 3,38% et l'espagnol Iberdrola 3,28%.

L'année "2013 marque un point d'inflexion en matière de génération de free cash flows (FCF) et de rentabilité des fonds propres (ROE) pour le secteur, grâce aux mesures propres prises par les groupes, et nous sommes encouragés à rajouter du risque dans notre liste de valeurs préférées", observe dans une note sectorielle Morgan Stanley.

EDF a présenté en février un nouveau programme de réduction de coûts qui se traduira dès cette année par une baisse de 5% des achats externes du groupe pour un montant d'environ un milliard d'euros, et GDF Suez a annoncé en décembre un nouveau plan d'économies de 3,5 milliards d'euros à horizon 2015. (voir et )

Le broker a ajoutée EDF et RWE à sa liste de valeurs préférées et retiré GDF Suez et Fortum de sa liste des principales valeurs à éviter ("Bottom Picks").

De son côté, HSBC évoque un repositionnement à court terme lié au rendement offert par le secteur à l'approche des versements de dividendes.

Selon Morgan Stanley, les FCF devraient d'ailleurs commencer à financer le versement des dividendes à partir de 2014-2015, et le broker souligne l'attrait d'un secteur qui offre un niveau historiquement élevé de rendement du dividende par rapport au reste du marché.

Selon des données Thomson Reuters, le secteur européen des Utilities offrent un rendement de 6,25% contre 3,7% pour le Stoxx 600. (Alexandre Boksenbaum-Granier, édité par Dominique Rodriguez)