Zodiac chute en Bourse après publication de son CA 2011-2012

mercredi 19 septembre 2012 10h35
 

PARIS, 19 septembre (Reuters) - L'action Zodiac accuse mercredi la plus forte baisse de l'indice SBF 120 à la Bourse de Paris, les analystes craignant un ralentissement de l'activité de l'équipementier aéronautique les trimestres à venir après le chiffre d'affaires meilleur que prévu publié la veille. (voir )

Vers 10h20, le titre perd 3,67% à 78,98 euros tandis que le SBF 120 avance de 0,25%.

Les ventes annuelles sont "solides mais nous avons quelques raisons de rester prudents", écrivent les analystes de Bank of America-Merrill Lynch, qui réitèrent leur conseil de neutralité. Ils estiment que la croissance organique de 14,3% enregistrée en 2011-2012 est due essentiellement à un quatrième trimestre dopé par les taux de change.

Deutsche Bank a abaissé sa recommandation à conserver contre achat tout en soulignant que les ventes ont dépassé de 11% le consensus. Mais l'intermédiaire estime que la prudence de la direction de Zodiac sur les marges 2011/2012 explique largement la réaction du titre.

CM-CIC Securities maintient son conseil de conserver. Il note que si la croissance organique est plus soutenue qu'attendu, il reste convaincu d'une "décélération au cours des trimestres à venir".

Deutsche Bank et CM-CIC estiment tous les deux que Zodiac est un dossier de "très grande qualité" qui offre des perspectives d'activité et de profitabilité attractives mais déjà intégrées dans les cours qui, selon le broker français, offrent une prime de 25% par rapport au secteur.

Pour Deutsche Bank, l'évolution du dollar et l'absence de "catalyseurs positifs" après une progression de 25,46% du titre depuis le début de l'année, indiquent qu'il est désormais coiffé. (Raoul Sachs, édité par Gilles Guillaume)