February 16, 2012 / 10:20 AM / 5 years ago

LEAD 1-ABB sous pression jeudi après sa prudence pour le T1 2012

5 MINUTES DE LECTURE

* Résultats inférieurs aux attentes au T4

* Ventes et commandes meilleures que prévu

* Dividende en hausse

* Marges en question au T1

* L'action recule

ZURICH, 16 février (Reuters) - ABB décroche jeudi à la Bourse suisse après la publication de résultats trimestriels en demi-teinte, d'autant que le groupe industriel suisse se montre très prudent pour le début de l'exercice en cours même s'il attend une amélioration pour la suite.

"Un mix d'activités défavorable et une pression constante sur les prix de notre carnet de commandes vont probablement peser sur les marges lors du premier trimestre mais nous sommes plus optimistes pour le reste de l'année", a déclaré le directeur général, Joe Hogan, cité dans le communiqué.

Il ajoute espérer que la pression sur les prix va s'atténuer d'ici peu dans les activités énergétiques.

ABB précise anticiper une croissance située dans le bas de la fourchette à un chiffre pour ses activités de début de cycle "jusqu'à ce que la confiance dans le contexte macroéconomique s'améliore".

Vers 10h15 GMT, l'action du groupe helvético-suédois perdait de 4,07% à 19,11 francs alors que l'indice européen des valeurs industrielles reculait de 1,17%.

Plusieurs analystes ont jugé décevantes les annonces du groupe.

"Nous pensons que notre scénario de marge Ebit de 13% est trop optimiste", explique Christoph Ladner, de Kepler Capital Markets, pour qui la mauvaise surprise vient de la division Power Products, dont la marge a chuté à 11,4% au quatrième trimestre, contre 13,3% trois mois plus tôt.

Ces prévisions font écho à celles de l'allemand Siemens , le plus gros conglomérat industriel d'Europe, qui a prévenu à la fin janvier que l'année 2012 serait difficile, tout en réaffirmant sa prévision d'un bénéfice net des activités poursuivies inchangé à six milliards d'euros. (voir )

LA BAISSE DES COÜTS VA CONTINUER

Le bénéfice net du groupe suisse a progressé de 19% à 830 millions de dollars (640 millions d'euros environ) au quatrième trimestre, alors que les analystes le voyaient en moyenne à 935 millions.

Le résultat opérationnel (Ebit) s'est amélioré de 15% à 1,12 milliard, mais les marchés anticipaient 1,32 milliard. La marge s'est effritée à 10,6% contre 10,7% un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires s'est apprécié de 15% à 10,57 milliards de dollars et de 16% en monnaies locales, dépassant le consensus qui le voyait à 10,19 milliards.

Les entrées de commandes se sont étoffées de 16% à 10,16 milliards pour l'année et de 17% en monnaies locales, dépassant les attentes qui prédisaient 9,86 milliards.

Sur l'ensemble de 2011, le groupe helvético-suédois a enregistré une hausse de 24% de son bénéfice net à 3,17 milliards et de 22% pour l'Ebit à 4,67 milliards, alors que les analystes attendaient respectivement 3,27 et 4,86 milliards.

Son chiffre d'affaires a progressé de 20% à 37,99 milliards (+18% en monnaies locales) et le carnet de commandes s'est étoffé de 23% à 40,21 milliards. Les marchés anticipaient en moyenne des ventes de 37,61 milliards et des commandes de 39,91 milliards.

Le groupe, qui a réduit ses charges de 1,1 milliard de dollars sur l'année, entend encore abaisser ses coûts d'un milliard cette année.

ABB précise disposer d'une trésorerie de 1,8 milliard qui lui laisse de la marge pour de futures acquisitions après s'être emparé de l'américain Thomas & Betts pour 3,9 milliards de dollars (voir )

Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale un dividende en hausse à 0,65 franc par action au titre de l'exercice écoulé, contre 0,60 franc pour l'année précédente.

Graphique sur ABB et ses concurrents: r.reuters.com/nyv56s (Pascal Schmuck, édité par Marc Angrand)

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