Les valeurs de rendement de retour en vogue avec la crise

vendredi 14 octobre 2011 16h11
 

* Des fonds de rendement lancés récemment en Europe

* Les secteurs aux fortes barrières à l'entrée prisés

* Les valeurs assurant des dividendes solides et réguliers privilégiées

par Mehdi-Nicolas El Moueffak

PARIS, 14 octobre (Reuters) - Jugées presque ringardes il y a quelques années, éclipsées par les valeurs de croissance, les actions assurant des rendements élevés retrouvent les faveurs de certains fonds de gestion en raison de l'incertitude économique et de la faiblesse des taux d'intérêt nourries par la crise des dettes souveraines.

Il s'agit généralement de sociétés distribuant une large part de leurs bénéfices sous forme de dividendes car elles sont arrivées à maturité et ont peu d'investissements à financer. Des valeurs que le niveau historiquement bas des taux d'intérêt et la baisse des cours de Bourse rendent aujourd'hui plus attrayantes.

"Les rendements des obligations sont très bas, et risquent de le rester", explique Hervé Thiard, directeur général de Pictet & Cie à Paris, qui vient de lancer un nouveau fonds baptisé "High Dividend Selection".

"Il y a peu de bonnes nouvelles au niveau de la croissance, il est donc risqué d'investir dans des valeurs cycliques. Et les banques centrales devraient conserver des taux d'intérêt bas."

Bruno Lippens, gérant chez Pictet, met quant à lui en avant l'écart "massif" entre le rendement des emprunts d'Etat et celui de ce type d'actions.   Suite...