October 5, 2009 / 2:09 PM / in 8 years

USA/Résultats - Le chiffre d'affaires, enjeu de la saison du T3

5 MINUTES DE LECTURE

* Les C.A. attendus en hausse d'un trimestre sur l'autre

* Les ventes seront toutefois en baisse en rythme annuel

* Les perspectives 2010 également très suivies

Par Caroline Valetkevitch

NEW YORK, 5 octobre (Reuters) - Les résultats des entreprises américaines au troisième trimestre pourraient faire ressortir le redémarrage des chiffres d'affaires, en phase avec les premiers signes de reprise économique observés ces derniers mois et à la différence de ce qui s'est passé pour le deuxième trimestre.

"L'élément clé, ce sont les chiffres d'affaires. Je pense qu'ils surprendront. Ils vont être en hausse par rapport au deuxième trimestre, tout comme le PIB. C'est ce sur quoi les investisseurs vont se concentrer", déclare Jeff Kleintop, responsable de la stratégie de marché chez LPL Financial à Boston.

Pour Henry Smith, responsable de l'investissement chez Haverford Trust, "on pourrait commencer à constater une certaine croissance des chiffres d'affaires au troisième trimestre et certainement aussi au quatrième puisque, selon nous, l'économie s'est redressée et que la reprise est en place".

Le PIB américain a reculé de 0,7% au deuxième trimestre après avoir chuté de 6,4% sur le trimestre janvier-mars. (Plus de détails [ID:nLU235420])

L'anticipation d'un rebond économique et d'une amélioration des perspectives de résultats a favorisé le rebond de l'indice Standard & Poor's 500 .SPX depuis le mois de mars mais, pour que cette remontée se poursuive, il faut maintenant une amélioration des chiffres d'affaires, estiment les analystes.

Le troisième trimestre a permis au Dow Jones .DJI et au S&P 500 de gagner 15%. Et les résultats du deuxième trimestre ont battu le consensus pour plus de 70% des 500 sociétés de l'indice S&P 500, alors que cette proportion est en moyenne légèrement supérieure à 60%.

Toutefois, soulignent les analystes, ces résultats n'ont été atteints que grâce à des réductions massives de coûts et pas via l'augmentation des chiffres d'affaires.

Toujours en Baisse Sur Un an

D'où peut-être la pause observée par le marché ces deux dernières semaines à l'approche de la publication des comptes du troisième trimestre. Les prises de bénéfice ont ramené la progression du S&P à 51% depuis début mars.

Outre le redressement des chiffres d'affaires, les perspectives que donneront les sociétés pour l'exercice 2010 seront également cruciales pour conforter le rebond boursier.

"Les comptes du troisième trimestre en diront long", commente Howard Silverblatt, analyste chez Standard & Poor's à New York. "Il faut qu'on voie qu'on tient la route, que tout ce passe comme prévu."

On s'attend à ce que les chiffres d'affaires et les résultats soient en hausse par rapport au deuxième trimestre, tout en restant en baisse sur un an.

Selon les données de Thomson Reuters, les analystes attendent en moyenne une baisse de 24,8% des bénéfices du troisième trimestre sur un an, après un repli de 27,3% au deuxième trimestre.

Les chiffres d'affaires devraient parallèlement avoir reculé de 11,4% au lieu d'une baisse de 14% au deuxième trimestre.

Les financières devraient afficher le taux de croissance le plus élevé et le secteur des matériaux le plus faible.

Alcoa (AA.N) sera comme à l'accoutumée la première société à publier ses comptes trimestriels, mercredi après la clôture du marché. On attend dans la foulée, d'ici vendredi soir, les résultats de Costco Wholesale (COST.O), Family Dollar FDO.N, Yum! Brands (YUM.N) et PepsiCo (PEP.N).

L'amélioration des résultats et des chiffres d'affaires sera due d'une part à la reprise économique, mais aussi à la baisse du dollar, favorable aux résultats des entreprises réalisés hors des Etats-Unis une fois convertis en dollars.

Ce sera par exemple le cas pour une société très internationalisée comme Microsoft (MSFT.O), dont le système d'exploitation Windows est utilisé un peu partout dans le monde.

Version française Danielle Rouquié, édité par Marc Angrand

0 : 0
  • narrow-browser-and-phone
  • medium-browser-and-portrait-tablet
  • landscape-tablet
  • medium-wide-browser
  • wide-browser-and-larger
  • medium-browser-and-landscape-tablet
  • medium-wide-browser-and-larger
  • above-phone
  • portrait-tablet-and-above
  • above-portrait-tablet
  • landscape-tablet-and-above
  • landscape-tablet-and-medium-wide-browser
  • portrait-tablet-and-below
  • landscape-tablet-and-below