4 août 2009 / 19:24 / il y a 8 ans

LEAD 1 Deutsche Börse - Ebita -34% au T2, sous le consensus

* Ebita -34% au T2 à E248,8 mlns (consensus: 281 mlns)

* Aucune décision sur la reprise des rachats d‘actions

FRANCFORT, 4 août (Reuters) - Deutsche Börse (DB1Gn.DE) a annoncé mardi une chute de 34% de son bénéfice d‘exploitation au deuxième trimestre, un résultat inférieur aux attentes du marché.

L‘opérateur de la Bourse de Francfort, des plateformes de dérivés Eurex et ISE et de la chambre de règlement et de compensation Clearstream, affiche pour le trimestre avril-juin un bénéfice avant impôt, charges financières et amortissement (Ebita) de 248,8 millions d‘euros. Quinze analyste interrogés par Reuters anticipaient en moyenne un Ebita de 281 millions.

Victime de la baisse des transactions sur les marchés financiers, le chiffre d‘affaires trimestriel du groupe a reculé de 12% à 515,6 millions, alors que le consensus le donnait à 537 millions, en baisse de 8,4%, les estimations des analystes s’échelonnant entre 508 et 606 millions.

Le groupe a confirmé sa prévision de coûts pour l‘ensemble de l‘année à 1,28 milliard d‘euros. Au deuxième trimestre, ses charges ont augmenté de 9% à 322,5 millions.

Deutsche Börse a expliqué parallèlement n‘avoir pris aucune décision sur une reprise éventuelle de ses rachats d‘actions avant la fin de l‘année.

Le groupe allemand est moins dépendant des marchés cash actions que certains autres opérateurs boursiers européens et son flux de revenus a montré une relative résistance au cours des derniers trimestres.

Mais la diminution des transaction ssur les dérivés et les actions, ainsi que la concurrence de plateformes transactionnelles alternatives comme Chi-X, propriété de Nomura Holdings (8604.T), pèse sur son chiffre d‘affaires et sa rentabilité.

Sur l‘ensemble du premier semestre, la plateforme Xetra du groupe, dédiée principalement aux actions, a généré 11% du chiffre d‘affaires total, contre 16% sur les six premiers mois de l‘an dernier. Sa contribution à l‘Ebita est passée parallèlement de 12% à 9,5%.

Pour Eurex/ISE, ces pourcentages sont passés à 38,9% pour le chiffre d‘affaires et 39% pour l‘Ebita, contre 40% et 37% respectivement l‘an dernier.

La part de Clearstream dans le CA est revenue de 43% à 35% et sa contribution à l‘Ebita est restée stable à 36%.

L‘action Deutsche Börse a gagné 14% depuis le début de l‘année, alors que l‘indice des principaux opérateurs boursiers mondiaux .FTMV progressait de 44%. A la clôture de lundi, l‘action du groupe était valorisée 14 fois le bénéfice attendu pour 2009.

Ce ratio est à comparer à ceux de 21,2 de CME Group (CME.O), de 12,17 de NYSE Euronext NYX.PANYX.N et de 12,9 de London Stoxk Exchange (LSE.L).

Tyler Sitte, version française Marc Angrand

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