March 5, 2009 / 7:32 AM / 8 years ago

LEAD 3 Casino - 2008 meilleur, cessions d'actifs d'ici fin 2010

5 MINUTES DE LECTURE

* ROC 2008 supérieur aux attentes

* Conversion des ADP en actions ordinaires

* Cessions d'actifs d'un milliard d'euros d'ici fin 2010

Par Noëlle Mennella

PARIS, 5 mars (Reuters) - Casino (CASP.PA) a annoncé jeudi un résultat opérationnel 2008 supérieur aux attentes et le distributeur, qui envisage de céder un milliard d'euros d'actifs d'ici fin 2010, dit aborder les 18 prochains mois avec confiance malgré la crise économique.

Afin de renforcer son profil boursier, le n°5 français du secteur a par ailleurs décidé de convertir ses actions à dividende prioritaire (ADP) en actions ordinaires sur la base de 6 actions ordinaires pour 7 ADP.

En outre, dans le but de valoriser ses actifs immobiliers, Casino va apporter à sa filiale foncière Mercialys (MERY.PA) un portefeuille d'actifs immobiliers d'une valeur de 334 millions d'euros.

Cette opération entrainera la distribution aux actionnaires de Casino d'un dividende en actions Mercialys, à hauteur d'une action Mercialys pour 8 actions Casino, en plus du dividende en numéraire proposé à 2,53 euros au titre de 2008, contre 2,30 en 2007.

Ce dividende représente un montant d'environ 345 millions sur la base d'un cours de Mercialys à 24,57 euros soit 3,07 euros par action ordinaire ou ADP détenue. [ID:n5186892]

Chez Natixis, Claudie Casimir salue "les bonnes surprises" annoncées par Casino. La meilleure étant, selon elle, les projets de cessions d'actifs sur lesquels le groupe "s'engage à horizon défini et relativement court".

En Bourse, l'action du distributeur, qui a perdu près de 11% depuis le début de l'année contre un peu plus de 4% pour le secteur, gagnait 0,76% vers 12h10 quand le CAC 40 perdait 1,53% et l'indice sectoriel européen .SXRP 1,01%.

Reduction De Couts

Cédric Lecasble (Kepler Equities) salue les performances opérationnelles du groupe et le versement d'un dividende exceptionnel dans le cadre de la valorisation des actifs immobiliers. Mais il dit regretter que, comme beaucoup de groupes aujourd'hui, Casino ne donne pas de prévisions pour l'exercice en cours.

Pour 2009, Casino a simplement indiqué qu'il se fixait comme objectif d'améliorer son ratio de DFN/EBITDA qui devrait être inférieur à 2,2 à fin 2010. Il a été stable à 2,5 l'an dernier.

Le distributeur stéphanois a terminé 2008 sur un résultat opérationnel courant (ROC) de 1.283 millions (+7,3%), contre 1.268 millions attendus selon le consensus Reuters Estimates, conduisant à une amélioration de la marge opérationnelle de 7 points de base.

En France, où il réalise les trois quarts de ses ventes, le ROC ressort à 905 millions d'euros, en augmentation de 2,8%. Celui réalisé à l'international a bondi de 19,8% à 378 millions.

La dette financière nette s'est établie à 4.851 millions à fin 2008, contre 4.410 millions en 2007.

Pour saluer la "qualité" des résultats 2008, Oddo Securities a réitéré son opinion à l'achat sur la valeur avec un objectif de cours de 73 euros.

Evoquant ses prévisions pour 2009, le groupe indiqué qu'il intensifierait et accélérerait ses plans d'actions opérationnels en réduisant ses coûts et en diminuant ses investissements.

Lors d'une réunion d'information Jean-Charles Naouri, le président directeur général de Casino a dit attendre plus de 150 millions d'économies cette année. Il a ajouté que le groupe limiterait ses investissements 2009 à 800 millions d'euros, contre 1,21 milliard en 2009.

Mais Jean-Charles Naouri s'est réfusé à détailler le plan de cession d'actifs du groupe.

Commentant l'activité du début de l'année, il a indiqué que janvier avait été un "très bon mois" mais que février avait été affecté par un effet calendaire negatif. Au total, a-t-il poursuivi, la croissance organique du chiffre d'affaires, hors essence, était positive à fin février.

édité par Pascale Denis

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