Lourde perte en vue pour Lehman,confronté à des choix difficiles

jeudi 4 septembre 2008 12h06
 

NEW YORK, 4 septembre (Reuters) - Lehman Brothers Holdings LEH.N évalue plusieurs options pour assainir sa situation financière, mais quelles que soient les solutions retenues, les décisions seront douloureuses pour la plus petite des grandes banques d'investissement américaines, estiment des analystes.

Lehman devrait publier ce mois-ci une nouvelle et lourde perte trimestrielle. Au titre du seul troisième trimestre, le groupe pourrait annoncer pour 3,5 milliards de dollars de dépréciations avant impôt, selon un analyste de Morgan Stanley.

Depuis le début de la crise du crédit, la banque a déjà passé pour sept milliards de dollars de dépréciations et pertes. Elle a levé environ 12 milliards de dollars de capitaux frais cette année en émettant des actions ordinaires, des actions préférentielles et des obligations convertibles, mais analystes et gérants estiment que cela pourrait ne pas suffire.

Dernière déconvenue en date, le gestionnaire de "hedge funds" Ospraie Management, dans lequel Lehman détient une participation de 20%, a annoncé mardi la fermeture de son principal fonds après des pertes dans des actions de sociétés liées au pétrole, une décision qui risque d'affecter la valeur de l'activité pour Lehman.

Une cession totale ou partielle de cette unité est une option pour lever des capitaux.

Pour sa part, la Korea Development Bank (KDB) a apparemment proposé de prendre une participation de 25% dans Lehman moyennant 5,3 milliards de dollars au plus. Un fonds de pension de l'armée coréenne s'est dit potentiellement intéressé mais des banques coréennes censées, selon la rumeur, rejoindre un consortium pour épauler l'offre ont démenti toute implication dans le projet.

Pour sortir de la crise, Lehman évalue aussi la possibilité de céder certains actifs à problème, comme son portefeuille d'immobilier commercial, mais il risque de ne trouver preneurs qu'à bas prix.

Merrill Lynch & Co MER.N en a fait l'expérience lorsqu'elle a vendu un portefeuille de dettes restructurées de 30,6 milliards de dollars sur la base de 22 cents pour un dollar.

  Suite...