LEAD 2 Nexans réévalue ses perspectives, retrouve des marges

jeudi 31 janvier 2008 11h44
 

 PARIS, 31 janvier (Reuters) - Nexans (NEXS.PA: Cotation) a réévalué
jeudi ses perspectives et annoncé de nouvelles cessions après un
exercice 2007 qui s'est traduit par une amélioration des
performances et par de nouvelles marges de manoeuvre.
 Le P-DG Gérard Hauser n'a pas hésité à parler de "résultats
historiques" pour le fabricant de câbles qui s'est totalement
restructuré ces dernières années pour se positionner comme un
fournisseur clé du secteur en croissance de l'énergie.
 Le groupe a réalisé un bénéfice net, part du groupe, de 189
millions d'euros contre 241 millions, soit une multiplication
par deux hors une plus-value de 149 millions sur la cession des
activités de distribution en Suisse en 2006.
 Le résultat opérationnel a atteint 362 millions contre 363
millions pour des ventes de 7.412 millions contre 7.489
millions. Le chiffre d'affaires à prix du métal constant s'est
élevé à 4.822 millions contre 4.442 millions.
 Nexans a fait état d'une "marge opérationnelle" - indicateur
de gestion utilisé par le groupe pour mesurer sa performance -
de 409 millions contre 260 millions, soit un taux de 8,5% sur
les ventes à prix du métal constant contre 5,8%.
 La dette financière nette a été ramenée à 290 millions
contre 632 millions, soit un gearing de 16% contre 40% et un
ratio sur Ebitda de 0,6 fois contre 1,6 fois. Le groupe a dégagé
un cash flow opérationnel de 374 millions d'euros.
 Fort de ces résultats, Nexans a décidé de proposer un
dividende de 2,0 euros contre 1,2 euro. Il va par ailleurs
lancer un programme de rachats d'actions à hauteur de 70
millions avec pour objectif d'annuler les titres.
 Nexans a confirmé la poursuite de son recentrage et a
annoncé le lancement d'une opération de cession de ses activités
d'infrastructures de télécom cuivre en Espagne (50 millions
d'euros de chiffre d'affaires et marge de 3% à 4%). Un accord
exclusif a été conclu avec un groupe américain et l'opération
pourrait être bouclée au cours du premier trimestre.
 
 SAISIR DES OPPORTUNITES DE CROISSANCE
 Le groupe a également mis à l'étude son désengagement de
l'activité de fabrication de faisceaux pour l'industrie
automobile, notamment pour BMW (250 millions de chiffre
d'affaires avec une marge de 8% et 4.400 salariés).
 Parallèlement, Nexans espère finaliser vers la mi-2008
l'acquisition des activités câbles de Madeco en Amérique du Sud.
 Une fois ces modifications de périmètre entérinées, le
groupe s'estime bien placé sur la période 2008-2009. 
 "Nous avons décidé de réévaluer nos objectifs à l'horizon
2009 puisqu'en juin 2007 nous avions atteint les objectifs que
nous nous étions fixés pour l'année 2009", a dit Frédéric
Vincent, directeur général délégué.
 Sur le nouveau périmètre, "nous attendons une croissance
organique de notre chiffre d'affaires de l'ordre de 6% par an.
Je vous rappelle que nous avons enregistré 12%. C'est donc une
progression que nous jugeons prudente."
 Nexans a promis une marge opérationnelle de 7% à 10%. "A
conditions économiques qui seraient considérablement dégradées,
notre opérationnelle s'élèverait à 7% et à conditions
économiques que nous avons observées au deuxième semestre 2007
nous serions en mesure d'atteindre en 2009 une rentabilité
opérationnelle de l'ordre de 10%", a souligné Frédéric Vincent
en ajoutant qu'en tout état de cause le groupe prévoyait "la
génération d'un fort cash flow libre" en 2008 et 2009. 
 Gérard Hauser a assuré que le groupe avait "la capacité pour
saisir des opportunités de croissance externe" et des "marges de
manoeuvre pour la rotation d'actifs".
 Il a dit ne pas comprendre l'évolution récente du cours de
bourse, qui est passé d'un plus haut de 132,44 euros le 24
juillet à un plus bas de 55,58 euros le 22 janvier. "Il n'y a
aucune espèce de logique à ce que le cours de Nexans soit tombé
à 55 euros. On est dans le ridicule achevé", a-t-il martelé en
soulignant que la volatilité était devenue "un produit" pour les
intervenants sur les marchés financiers.
 "Je crois qu'aujourd'hui être à 70 ou 75 euros ne reflète
pas des PER (ratio cours sur bénéfice) satisfaisant".
 Vers 11h40, le titre gagnait 4,63% à 73,67 euros dans plus
de 406.000 pièces échangées, soit 98% du volume quotidien moyen
des 30 dernières séances. /WEM
 
 (William Emmanuel)