31 décembre 2007 / 19:01 / il y a 10 ans

USA - Les estimations de résultats pour le T4 en net recul

par Kristina Cooke

NEW YORK, 31 décembre (Reuters) - Les estimations des analystes financiers concernant les résultats des sociétés de l'indice Standard & Poor's 500 .SPX au quatrième trimestre prédisent lundi une baisse moyenne de 6,1%, alors que le marché anticipait début octobre une croissance de 11,5%, montrent les chiffres compilés par Reuters Estimates.

Il s'agit de la plus forte évolution des estimations sur un trimestre depuis le début du suivi de ces estimations en 1999.

Cette dégradation des perspectives de profits s'explique notamment par d'importantes dépréciations dans le secteur financier et par le ralentissement de l'économie américaine.

Les estimations pour les premier et deuxième trimestres de 2008 se sont elles aussi nettement dégradées: les analystes s'attendent désormais à une hausse de 5,1% des bénéfices du S&P 500 sur janvier-mars et à +5% sur avril-juin selon Ashwani Kaul, analyste senior de Reuters Estimates.

Début octobre, le marché tablait sur une croissance des profits de 11,4% au premier trimestre 2008 et de 9,4% au deuxième.

"L'accès de prudence des analystes résulte avant tout de la crise du subprime aux Etats-Unis et dans le monde, et de son impact sur les dépréciations dans le secteur financier", estime Ned Riley, responsable de l'investissement de Riley Asset Management.

Le seul secteur financier devrait afficher une chute de 62% de ses bénéfices au quatrième trimestre.

"Les prévisionnistes deviennent aussi plus sensibles à l'éventualité d'une récession aux Etats-Unis, et les facteurs macroéconomiques auront une énorme influence sur les dépenses de consommation aux Etats-Unis et ailleurs dans le monde", souligne Riley.

Reuters Estimates a recensé en décembre davantage d'avertissements sur les résultats que de relèvements de prévisions. Parmi les sociétés du S&P ayant communiqué sur leurs perspectives de résultats, 193 ont fait état d'une dégradation et 161 seulement d'une amélioration.

"Je pense qu'il en sera de même pour 2008", a dit Riley. "Si on observe toujours un biais assez optimiste pour ce qui est des bénéfices, je m'attends à ce que les estimations de bénéfices pour le premier et le deuxième trimestres baissent, et cela pourrait se produire plus tôt qu'au cours des deux derniers trimestres."

Les valeurs technologiques devraient afficher les meilleures performances au quatrième trimestre, avec une croissance attendue de 25% des bénéfices. La santé devrait se classer juste derrière avec une progression de 12% selon les analystes. /MA

Version française Marc Angrand

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