February 27, 2008 / 7:01 AM / 9 years ago

LEAD 3 Bouygues - Ebit 2007 jugé décevant, CA +9% en vue en 2008

6 MINUTES DE LECTURE

 (Actualisé avec la conférence de presse) 
 par Cyril Altmeyer
 PARIS, 27 février (Reuters) - Bouygues (BOUY.PA) a annoncé mercredi un résultat d'exploitation annuel inférieur aux attentes, en partie lié à des performances décevantes de Bouygues Telecom au quatrième trimestre, mais a agréablement surpris par ses prévisions de chiffre d'affaires pour 2008.
 Le groupe de B-TP et de communications table sur une croissance de 9% de son chiffre d'affaires en 2008, à 32,3 milliards, soit plus que ne l'anticipait jusqu'ici le consensus (30,8 milliards pour Reuters Estimates).
 Il prévoit des hausses de 40% pour Bouygues Immobilier, 10% pour Bouygues Construction, 7% pour Colas (COLP.PA) (construction de routes), 4% pour Bouygues Telecom et 2% pour TF1 (TFFP.PA). Bouygues Construction et Colas affichent des carnet de commandes respectifs de 11,3 milliards d'euros (+30%) et 6,6 milliards d'euros (+19%) à fin décembre.
 Le groupe compte également verser un dividende de 1,50 euro, en hausse de 25%, au-dessus du consensus de 1,42 euro de Reuters Estimates.
 Le résultat opérationnel, en hausse de 15%, est ressorti à 2.181 millions d'euros, sensiblement en deçà des 2.295 millions attendus par le consensus Reuters Estimates. 
 L'action perd 6,69% à 47,45 euros vers 16h45. Dexia a abaissé son objectif de cours sur la valeur de 77 à 70 euros tout en restant à l'achat.
"La déception porte sur Bouygues Telecom, dont la marge ressort à 16% au quatrième trimestre alors que j'attendais près de 22%, mais les perspectives 2008 sont très nettement au-dessus du consensus et le titre devrait se reprendre", a résumé un analyste.
 Philippe Montagner, président du troisième opérateur mobile français, a expliqué lors d'une conférence de presse que Bouygues Telecom avait augmenté ses coûts d'acquisition et de fidélisation pour faire face à l'offensive de l'iPhone d'Apple APPL.O commercialisé par Orange FTE.PA et des offres "Illimythics" de SFR (VIV.PA)(VOD.L).
 Les analystes soulignent que l'extension en mars du forfait "Neo", permettant désormais de passer des appels illimités dès 18h00, devraient encore peser sur les marges de l'opérateur.
  
 PAS DE "BOX" ADSL AVANT DEBUT 2009
 Philippe Montagner a également déclaré à Reuters que le lancement de la 'Box' ADSL de Bouygues Telecom n'interviendrait pas avant le début 2009 après un test auprès de la clientèle à partir d'octobre. Bouygues Telecom a conclu en septembre un accord avec Neuf Cegetel NEUF.PA lui permettant d'utiliser son réseau de téléphonie fixe pour une offre ADSL annoncée pour le "courant 2008" par le groupe. 
 Martin Bouygues, P-DG du groupe, a réaffirmé son intérêt pour le fournisseur d'accès à internet Alice, que Telecom Italia (TLIT.MI) pourrait mettre en vente.
 Bouygues Telecom comptait 9,26 millions de clients au 31 décembre, contre 8,92 millions au 30 septembre et 8,72 millions fin 2006. SFR en revendique 18,77 millions au 31 décembre et le leader du marché, Orange, 24,23 millions. La proportion de clients ayant souscrit un forfait ressort à 73,1% contre 73,7% à fin septembre et 71,6% fin 2006.
 Le résultat net part du groupe de Bouygues a progressé de 10% à 1.376 millions d'euros, en ligne avec le consensus Reuters Estimates arrêté au 26 février, qui tablait sur 1.391 millions.
 Hors résultats liés aux sociétés cédées (TPS et Bouygues Telecom Caraïbe), le résultat net ressort en hausse de 32% par rapport à 2006.
 Il inclut 187 millions d'euros pour la quote-part du résultat net d'Alstom (ALSO.PA), dans lequel Bouygues a porté sa participation de 25% à 30% du capital en 2007. L'incidence nette de l'investissement de Bouygues dans Alstom s'établit à 99 millions.
 A la question d'une éventuelle nouvelle montée dans Alstom cette année, Martin Bouygues a répondu : "Nous n'avons pas de projet de cette nature pour 2008 (...). Rien n'est déterminé".
 Bouygues a fait part de son intérêt pour participer à la recomposition du secteur nucléaire en France, alimentant des spéculations sur un rapprochement entre Areva CEPFi.PA et Alstom.
 En réponse aux déclarations d'Anne Lauvergeon, présidente du directoire d'Areva, qui a réaffirmé mardi que les synergies industrielles entre les deux groupes seraient "extrêmement limitées ou inexistantes", Martin Bouygues a rétorqué : "S'il y avait une fusion entre Alstom et Areva, cela ne veut pas dire qu'une centrale nucléaire serait forcément équipée de turbines Alstom (...), mais cela serait un élément très favorable pour optimiser la combinaison dans la centrale. Sur le plan technique et technologique, ce ne peut être que meilleur".
 "La superposition des réseaux commerciaux d'Alstom et d'Areva ne peut être que positive", a-t-il ajouté. /CA
          

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