LEAD 4 PPR - La croissance et la cession d'YSL Beauté saluées

jeudi 24 janvier 2008 16h57
 

 (actualisé avec les déclarations du directeur financier, §
12)
 par Pascale Denis
 PARIS, 24 janvier (Reuters) - PPR (PRTP.PA: Cotation) a fait état
jeudi d'une croissance organique de son chiffre d'affaires
supérieure aux attentes au 4e trimestre et confirmé, sans les
chiffrer, ses anticipations de croissance pour 2008.
 Le groupe de distribution et de luxe, qui a annoncé mercredi
soir la cession d'YSL Beauté à L'Oréal (OREP.PA: Cotation), a également
dit jeudi vouloir céder le contrôle de Surcouf, sa chaîne de
distribution spécialisée dans le matériel électronique grand
public qui a réalisé en 2007 un chiffre d'affaires de 247
millions d'euros.
 "Il n'y a pas de négociations en cours. Nous sommes à la
recherche de co-investisseurs pour en céder le contrôle", a
précisé Jean-François Palus, directeur financier du groupe, lors
d'une conférence téléphonique.
 Le groupe a également annoncé avoir lancé, ce jeudi, un
programme de rachats d'actions.
 PPR a fait état d'un chiffre d'affaires de 5.875 millions
d'euros au 4e trimestre, en hausse de 6,4% à données
comparables, alors que les analystes interrogés par Reuters
tablaient sur une progression de 5%. 
 Le chiffre d'affaires publié (+15%, dopé par l'acquisition
d'une participation de 62,9% dans Puma (PUMG.DE: Cotation)), ne peut se
comparer à celui du consensus établi par Reuters (6.066
millions), car il tient compte d'activités cédées, ou dont la
cession est projetée, pour un total de 225 millions d'euros.
 La progression des ventes et la cession d'YSL Beauté ont été
saluées par le marché, les analystes jugeant l'opération très
positive pour PPR, d'un point stratégique comme financier.
 Le titre s'envole de 11,3% à 94,78 euros à la Bourse de
Paris vers 16h40, signant de loin la meilleure performance du
CAC 40 .FCHI qui rebondit de 4,2% au même moment.
 
 L'OREAL, UN "SUPER DEAL" 
 "C'est meilleur qu'attendu dans l'ensemble, hors activités
cédées. Le luxe s'est encore très bien tenu et Redcats a été
moins mauvais que ce que j'anticipais", souligne un analyste.
 Les analystes saluent aussi, avec un bel ensemble,
l'opération de cession d'YSL Beauté à l'Oréal (OREP.PA: Cotation), pour sa
valorisation jugée élevée (1,15 milliard d'euros) et pour les
spécificités de l'accord, dans lequel PPR conserve la propriété
de la marque YSL.
 "C'est une superbe transaction, un super deal. La
valorisation est supérieure à nos attentes et PPR va récupérer
des royalties sur l'exploitation des licences", souligne l'un
d'entre eux.
 Elle permettra aussi à PPR d'abaisser son endettement,
évalué à environ 6,0 milliards d'euros par les analystes à la
fin 2007.
 Jean-François Palus, qui s'est refusé à chiffrer le montant
de la plus-value dégagée par PPR, a simplement indiqué, lors
d'une conférence téléphonique avec des analystes, que
l'opération aurait un "impact très relutif" sur le bénéfice net.
 Pour HSBC, cette opération devrait avoir un impact favorable
sur le sentiment du marché à l'égard d'un groupe souvent
considéré comme devant intégrer une décote de conglomérat.
 "Il est clair que ce type de mesures de restructuration, à
laquelle il faut ajouter la vente possible de Surcouf et la
cession d'opérations non rentables chez Redcats et Conforma,
devraient améliorer le sentiment du marché".
 PPR a confirmé anticiper une progression "remarquable" de
ses résultats 2007 et une poursuite de l'amélioration de ses
performances en 2008, sans plus de détails.
 
 PAS DE RALENTISSEMENT
 Jean-François Palus a réaffirmé que le groupe escomptait une
nouvelle progression du chiffre d'affaires l'an prochain, malgré
les perspectives de ralentissement de l'économie mondiale.
 A la question de savoir si PPR tablait sur un ralentissement
de la croissance de son activité dans certaines régions, il a
répondu: "Nous n'avons pas d'anticipation de ralentissement,
dans aucune région du monde". 
 La croissance du dernier trimestre a une nouvelle fois été
tirée par les performances de CFAO (distribution automobile et
pharmaceutique en Afrique) qui ont progressé de 18,3% en données
comparable, et par celles du luxe (+14,2%, elles aussi
supérieures au consensus de 13,2%), dont toutes les marques ont
engrangé des progressions à deux chiffres hormis YSL Beauté
(+3,2%).
 Le chiffre d'affaires de Gucci Group a totalisé 1.092
millions (consensus de 1.101 millions).
 Celui de Puma a atteint 504 millions sur le dernier
trimestre (+10,3%), légèrement supérieur à la moyenne des
attentes, qui s'inscrivaient cependant dans une très large
fourchette (allant de 429 à 530 millions d'euros).
 Dans la distribution, outre CFAO, les ventes de la Fnac ont
progressé de 7,9% en données comparables, tandis que celles de
Redcats et de Conforama ont reculé de 2,9% et 3,2%
respectivement. 
 
 Pour consulter les autres dépêches, cliquer sur
[ID:nL24356526], [ID:nL24677819], [ID:nL2463554] et
[ID:PAT008607]
 /PD