April 23, 2008 / 10:29 PM / 9 years ago

Amazon.com - La baisse de la marge brute déplaît au marché

3 MINUTES DE LECTURE

LOS ANGELES, 23 avril (Reuters) - Amazon.com (AMZN.O) a annoncé mercredi que ses marges bénéficiaires seraient en baisse cette année, ce qui a fait chuter l'action dans les transactions d'après-Bourse.

Le distributeur sur internet a fait état de ventes en hausse de 37% au premier trimestre à 4,13 milliards de dollars. Cette performance, atteinte en partie grâce à des prix bas, s'est accompagnée d'une réduction de la marge brute par rapport à l'an dernier.

En après-Bourse, la valeur perdait 5% à 77,08 dollars après avoir fini en hausse de 1,76%, à 81 dollars.

Le bénéfice net a augmenté de 30% à 143 millions de dollars ou 34 cents par action, contre 111 millions ou 26 cents par action un an plus tôt.

Les analystes tablaient sur un BPA de 32 cents pour un chiffre d'affaires de 4,08 milliards, selon Reuters Estimates.

"C'est bien du point de vue du chiffre d'affaires, mais les marges ne progressent pas au contraire de ce qu'attendaient les plus optimistes", explique Martin Pyykkonen, analyste chez Global Crown Capital. "La société indique qu'elle peut vendre davantage et elle le fait, mais il semble que la concurrence soit rude."

Comme lors des trimestres précédents, la croissance des ventes s'accompagne de marges en baisse. Au premier trimestre, la marge brute s'est établie à 23,1%, contre 23,8% il y a un an et un peu plus que les 20,6% du quatrième trimestre.

Pour le deuxième trimestre, Amazon vise un chiffre d'affaires compris entre 3,88 et 4,08 milliards de dollars et un bénéfice d'exploitation compris entre 120 et 160 millions.

Au premier trimestre, le bénéfice d'exploitation a augmenté de 36% à 198 millions de dollars.

Pour 2008, Amazon vise un chiffre d'affaires compris entre 19,1 et 20 milliards de dollars et un bénéfice d'exploitation compris entre 740 et 940 millions.

Le groupe tablait auparavant pour 2008 sur un bénéfice d'exploitation compris entre 785 et 985 millions et sur un chiffre d'affaires entre 18,75 et 19,75 milliards.

En Bourse, Amazon se traite 53 fois ses résultats attendus pour 2008, soit nettement plus que la moyenne de 20 à laquelle se négocient les valeurs de l'indice internet de l'Amex .IIX. /DRO

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