CONSENSUS Alcatel-Lucent - Le T4 attendu en demi-teinte

mardi 3 février 2009 09h42
 

 * Résultats du T4 prévus mercredi à 6h45 GMT
 * C.A. et Ebit attendus en baisse, le cash-flow devrait être
positif
 * Le groupe devrait confirmer ses prévisions sombres pour
2009
 PARIS, 3 février (Reuters) - Alcatel-Lucent ALUA.PA
devrait publier mercredi au titre du quatrième trimestre 2008 un
cash-flow positif malgré une baisse du chiffre d'affaires et du
bénéfice opérationnel, mais il confirmera sans doute que ses
perspectives pour 2009 ne sont guère encourageantes. 
 Le 12 décembre, le directeur général de l'équipementier de
télécommunications, Ben Verwaayen, avait présenté pour l'année
qui commence des prévisions plus pessimistes que celles de ses
concurrents, disant anticiper une baisse de 8% à 12% du marché
mondial en valeur, et estimant que 2010 ne serait pas
"significativement" meilleure. [ID:nLC96121]
 Il avait ajouté anticiper une stabilité de la part de marché
du groupe en 2009 et dit vouloir privilégier l'amélioration du
cash-flow en poursuivant la réduction des coûts, ce qui devrait
se traduire par la suppression de 1.000 postes de "managers". 
 Les analystes s'attendent à un cash-flow libre positif au
quatrième trimestre 2008, ce qui trancherait avec les chiffres
négatifs des neuf premiers mois de l'année. 
 Même si le suédois Ericsson (ERICb.ST: Cotation) a publié le 21
janvier des résultats supérieurs de près de 20% aux estimations
du marché, Oddo Securities estime que les prévisions d'Alcatel
et Nokia-Siemens Networks (NSN) d'une baisse d'au moins 5% du
marché en 2009 sont "réalistes".
 De leur côté, les analystes de RBC Capital Markets notent
que "les perspectives restent inchangées, la plupart des
opérateurs annonçant ou devant annoncer une baisse de leurs
investissements".
 Alcatel-Lucent avait initialement dit tabler sur une marge
brute 2008 de 34% à 36%, une baisse de 2% à 5% du chiffre
d'affaires et une marge opérationnelle de 2% à 5%. Mais
Verwaayen s'était refusé à confirmer ses prévisions lors de sa
présentation de décembre.
 En Bourse, l'action Alcatel-Lucent a perdu 69% de sa valeur
en 2008 alors que l'indice DJ Stoxx européen des technologiques
 chutait de 50%. 
 
 Les estimations des analystes pour le quatrième trimestre
sont les suivantes (en millions d'euros) :
 
                   C.A.           Ebit
 Moyenne          4.916          264,3
 Médiane          4.900          279,5
 +Haute           5.090          400,0
 +Basse           4.766          125,0
 Nbre d'estim.       17             14
 -------------------------------------    
 T4 2007          5.234          303,0
 Variation (en%)   -6,1          -12,7
 
 (Matt Gil et Nathalie Meistermann, version française Marc
Angrand)