May 22, 2008 / 7:14 AM / 9 years ago

LEAD 2 Le suisse Richemont veut se recentrer sur le luxe

5 MINUTES DE LECTURE

ZURICH, 22 mai (Reuters) - La Compagnie Financière Richemont CFR.VX a annoncé jeudi un bénéfice supérieur aux attentes pour son exercice 2007-2008 et précisé ses projets de restructuration qui prévoient une séparation des activités dans le luxe et dans l'investissement.

Richemont, qui détient entre autres les marques Cartier, Montblanc et Dunhill, envisage de séparer ses activités de luxe de ses autres intérêts, notamment sa participation de 19,3% dans le cigarettier British American Tobacco (BATS.L) qui a contribué pour 610 millions au bénéfice net du groupe en 2007-2008.

Deux entités distinctes seraient ainsi créées: un pôle luxe basé et coté en Suisse et un véhicule d'investissement basé au Luxembourg et structuré comme un fonds, a précisé le groupe jeudi dans un communiqué.

Les actionnaires de Richemont recevraient des titres de ce véhicule qui serait coté au Luxembourg ainsi qu'une participation directe dans BAT. Des discussions sont menées avec ce dernier pour une cotation secondaire à la Bourse de Johannesbourg.

Richemont précise qu'il doit encore affiner son projet, recevoir l'aval des autorités compétentes ainsi que de ses actionnaires, et ne donne aucun calendrier.

Pour la plupart des analystes, cette annonce devrait toutefois être bien accueillie par les marchés et favoriser une appréciation du titre.

"L'abandon des intérêts liés au tabac va attirer de nouveaux investisseurs, ce qui nous pousse à croire que le rabais (sur les activités de luxe de Richemont, dont le ratio cours/bénéfice se monte à 10,8 comparé à une moyenne de 14 pour ses concurrents sauf Hermès) va disparaître", explique Claudia Lenz, analyste à la Banque Vontobel.

"Scinder ainsi Richemont créerait une société ayant une seule activité dans le secteur du luxe", ajoute-t-elle.

"L'autre option aurait été de vendre la part dans BAT mais elle n'est plus d'actualité. Ils ne vendent pas mais laissent ce choix aux investisseurs", souligne un courtier de Julius Baer qui a requis l'anonymat.

Au terme de son exercice clos fin mars, le numéro deux mondial du luxe affiche un bénéfice net de 1,57 milliard d'euros, en hausse de 18% sur un an et légèrement supérieur aux attentes. Les analystes prévoyaient 1,55 milliard.

Le résultat opérationnel a progressé de 21% à 1,108 milliard alors que les marchés tablaient sur 1,093 milliard.

Richemont avait déjà dévoilé son chiffre d'affaires, en hausse de 10% à 5,301 milliard.

Pour l'exercice en cours, le groupe se veut prudent, même si ses ventes ont encore augmenté de 16% en avril.

"Nous ne pouvons pas projeter ce chiffre sur l'ensemble de l'exercice", a souligné le directeur général Norbert Platt, jeudi lors d'une d'une conférence téléphonique.

Alors que la demande est "exubérante" en Asie, en particulier en Chine, le ralentissement se matérialise aux Etats-Unis.

"Le marché américain du détail a connu quelques faiblesses. Mais nous parlons de deux semaines en mai. On ne peut pas considérer que c'est une tendance à moyen ou long terme", a indiqué le président Johann Rupert lors de la même conférence téléphonique.

"Nous nous attendons à un fléchissement de la demande aux Etats-Unis. Je crois qu'il affectera moins le segment haut de gamme que l'entrée de gamme", a-t-il ajouté.

Richemont a par ailleurs annoncé jeudi vouloir racheter sur deux ans 10 millions de titres "A" représentant 1,74% de son capital et 0,96% des droits de vote.

Les titres seront rachetés librement ou via des options call sur les marchés de SWX Europe et de Johannesburg et ne seront pas annulés mais conservés en trésorerie.

Le conseil d'administration proposera à l'assemblée générale le versement d'un dividende de 0,78 euro par action au titre de l'exercice écoulé, contre 1,25 euro en 2006-2007.

Vers 11h50 GMT, le titre est presque étale (+0,08%) dans un marché .SSMI en baisse de 0,1,08%. /FS/PS

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