LEAD 1 UBS finance la vente de ses actifs risqués à Blackrock

mercredi 21 mai 2008 10h56
 

ZURICH, 21 mai (Reuters) - UBS UBSN.VX a annoncé mercredi avoir accordé un crédit de 11,25 milliards de dollars à l'américain BlackRock (BLK.N: Cotation) pour que ce dernier puisse acquérir un de ses portefeuilles d'actifs adossés à des crédits hypothécaires risqués.

Ce portefeuille composé majoritairement de titres de catégorie subprime et Alt-A d'une valeur nominale de 22 milliards de dollars a été racheté par BlackRock pour 15 milliards.

BlackRock, spécialiste de la gestion d'actifs, a levé les 3,75 milliards restants auprès d'investisseurs, précise UBS.

Les analystes saluent la volonté de la banque suisse de réduire son exposition aux subprimes, qui lui a déjà coûté 37 milliards de dollars de dépréciations d'actifs.

"Cet accord a du sens, car cela signifie qu'ils sont en train d'éliminer les problèmes de leur bilan", souligne Rainer Skierta, senior analyst à la Banque Sarasin.

Cependant, en finançant l'opération à 75%, UBS continue à supporter un risque lié au crédit accordé à BlackRock.

"Il s'agit d'un arbitrage légèrement positif dans la mesure où les actifs risqués pèsent potentiellement moins" dans le bilan, commente un analyste qui a requis l'anonymat.

"Cela montre aussi que le marché secondaire pour les actifs subprime redevient enfin liquide, étant donné la taille importante de la transaction", estime de son côté Dirk Becker, analyste chez Landsbanki Kepler.

Une porte-parole d'UBS a précisé mercredi que la banque ne possédait pas de participation dans le fonds cédé à BlackRock mais qu'elle pourrait tout de même profiter d'une évolution favorable de ce fonds.   Suite...