April 21, 2008 / 6:16 AM / 9 years ago

LEAD 2 Schneider - Le CA du T1 déçoit, objectifs confirmés

5 MINUTES DE LECTURE

 par Cyril Altmeyer
 PARIS, 21 avril (Reuters) - Schneider Electric (SCHN.PA) chute en Bourse lundi après avoir annoncé une croissance organique de 9,5% au premier trimestre, inférieure aux attentes, et dit prévoir un ralentissement au second semestre.
 L'action perd 5,20% à 81,26 euros vers 10h10, sous le coup de plusieurs abaissements de recommandations, portant son recul depuis le début de l'année à près de 15%.
 "Le groupe a su modifier favorablement son profil de risque mais n´en reste pas moins cyclique et il devrait pâtir à partir du second (semestre 2008) de la dégradation de la conjoncture", estime Oddo Securities, qui a abaissé sa recommandation d'accumuler à alléger.
 Le numéro un français de la construction électrique et des automatismes a confirmé viser pour 2008 une croissance organique de ses ventes comprise entre 6% et 8% et une marge d'Ebita de 15%, alors que certains analystes espéraient un relèvement.
 Le groupe a souligné que la décélération des marchés résidentiels avait limité sa croissance organique à 6,7% en Amérique du Nord et à 7,1% en Europe, où l'Espagne et le Royaume-Uni sont les plus touchés.
 "Nous nous attendons à un ralentissement du marché de la construction dans le courant de l'année, mais il ne se traduit pas encore dans nos chiffres", a déclaré le président du directoire Jean-Pascal Tricoire lors d'une conférence téléphonique.
 "La plus grande crainte que nous avons n'est pas pour 2008, mais pour 2009, puisque nous anticipons un ralentissement de la croissance des marchés de la construction l'année prochaine", observe dans une note Société générale, qui a ramené sa recommandation d'acheter à conserver.
 Schneider a enregistré au premier trimestre un chiffre d'affaires de 4.311 millions d'euros, soit une croissance organique de 11,0% hors impact de la baisse du nombre de jours ouvrés comparé à la période correspondant de 2007.
 Jean-Pascal Tricoire a précisé que la croissance des entrées de commandes du groupe sur les trois premiers mois de l'année avait été supérieure à ce rythme.
  
 SOLIDE CROISSANCE EN CHINE ET AU MOYEN-ORIENT
 Schneider a réalisé ses plus forts taux de croissance organique en Asie-Pacifique (+13,6%) et dans le reste du monde (+22,9%), porté par des rythmes d'environ 30% en Chine et au Moyen-Orient.
 La division de distribution électrique, qui assure plus de la moitié du chiffre d'affaires du groupe, a réalisé une croissance organique de 9,8%, contre 8,0% pour le pôle automatismes et contrôle.
 La nouvelle entité baptisée "Energie Sécurisée", nourrie notamment de l'américain American Power Construction (APC) acquis pour 6,1 milliards de dollars, a quant à elle enregistré une croissance organique de 11,6%.
 Jean-Pascal Tricoire a confirmé l'objectif 2009 d'une croissance organique annuelle moyenne à deux chiffres pour cette activité.
 Les acquisitions - parmi lesquelles celle de société de vidéosurveillance Pelco pour 1,54 milliard de dollars - ont apporté au total une contribution nette de 269 millions d'euros au premier trimestre.
 Le groupe, qui tient cet après-midi son assemblée générale annuelle, avait annoncé en février le versement d'un dividende de 3,30 euros par action au titre de l'exercice écoulé (+10%). /CA  

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