February 20, 2008 / 6:14 PM / in 9 years

LEAD 1 Groupe Eurotunnel lance remboursement anticipé des ORA II

4 MINUTES DE LECTURE

PARIS, 20 février (Reuters) - Afin de réduire ses frais financiers, Eurotunnel (GETP.PA) a annoncé mercredi le remboursement anticipé pour 1,7 milliard d'euros des obligations remboursables en actions II (ORA II) émises dans le cadre du plan de sauvetage mis en place l'an dernier par l'opérateur du tunnel sous la Manche.

"Cette opération permettra d'économiser environ 68 millions d'euros de frais financiers en année pleine liés aux ORA", a déclaré lors d'une conférence téléphonique le président, Jacques Gounon. Le groupe a ajouté que cette opération pourrait également lui permettre pour la première fois de verser un dividende.

En raison de "l'instabilité des marchés financiers", Eurotunnel a décidé de lever en deux temps les fonds permettant de financer le rachat de ces ORA. Dans un premier temps, le groupe va émettre le 6 mars prochain des titres subordonnés remboursables en actions pour un montant de 800 millions d'euros, ce qui correspond à une augmentation de capital différée, dans la mesure où les TSRA, dont le montant est garanti en totalité par Goldman Sachs, arriveront à échéance dans 18 mois.

Ce délai de 18 mois, a souligné Jacques Gounon, permettra de repousser d'autant la conversion des actions correspondantes (à raison de 103,8 actions pour un TSRA d'une valeur nominale de 1.000 euros) et dont d'éviter qu'un investisseur ayant souscrit massivement "se retrouve dans une position dominante, ce que je ne souhaite pas".

RESULTAT NET A L'ÉQUILIBRE EN 2007

Il a précisé toutefois que rien ne lui permettait aujourd'hui de penser qu'un investisseur était animé par de telles intentions.

Chaque TSRA correspond a une valeur sous-jacente de l'action de 9,36 euros, soit environ le prix moyen de l'action la semaine dernière, a indiqué Jacques Gounon.

Le Groupe Eurotunnel procédera ultérieurement, probablement au printemps, à une augmentation de capital d'un montant maximum de 900 millions par attribution gratuite de bons de souscription d'actions (BSA) aux actionnaires.

En remboursant la moitié des Ora II début avril, Eurotunnel économisera de 25 à 27 millions de frais financiers rien qu'en 2008.

Jacques Gounon a ajouté que les comptes non audités du groupe faisaient état d'un Ebitda de 439 millions d'euros à fin 2007 avec un résultat net à l'équilibre.

Dans la note d'opération accompagnant l'annonce du remboursement des ORA II, Eurotunnel déclare tabler sur un résultat opérationnel courant de 279,5 millions cette année, pour un chiffre d'affaires de 807,8 millions, puis de 300 millions en 2009 (sur un CA de 846 millions) et de 338 millions en 2010 (sur un CA de 889 millions).

Le nouveau groupe Eurotunnel a bouclé en juin 2007 l'opération de sauvetage de la société, qui lui a permis de diviser par deux sa dette de neuf milliards d'euros. /JMB

Jean-Michel Bélot

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