9 juin 2008 / 12:21 / il y a 9 ans

LEAD 2 Lehman veut lever $6,0 mds après une lourde perte au T2

NEW YORK, 9 juin (Reuters) - Lehman Brothers Holding LEH.N a annoncé lundi son intention de lever six milliards de dollars (3,8 milliards d‘euros) de capitaux pour renforcer son bilan après avoir perdu 2,77 milliards de dollars dans ses activités de trading et de couverture au deuxième trimestre.

La banque d‘investissement américaine prévoit d’émettre 143 millions d‘actions nouvelles au prix unitaire de 28 dollars et de lever deux milliards supplémentaires via une émission de titres convertibles assurant un rendement de 8,75%.

L‘action Lehman chutait de 9% à 29,37 dollars en début de séance à la Bourse de New York. Elle avait terminé l‘année 2007 à 65,44 dollars.

Moody’s Investors Service a estimé que l’émission d‘actions nouvelles porterait sur quatre milliards de dollars et que Lehman lèverait deux milliards en émettant des titres préférentiels convertibles en actions au bout de trois ans.

Les interrogations sur la santé financière de la banque se sont multipliées ces dernières semaines après la chute de sa concurrente Bear Stearns, sauvée in extremis de la faillite par JP Morgan Chase & Co (JPM.N), avec l‘aide active de la Réserve fédérale.

“Tout n‘est pas sombre chez Lehman mais ça n‘est pas non plus très brillant”, a résumé Angus Campbell, directeur des ventes de Capital Spreads, après les annonces de lundi.

Lehman Brothers estime sa perte totale à 2,87 milliards de dollars, soit 5,14 dollars par action, pour le trimestre clos le 31 mai, alors que le consensus Reuters Estimates anticipait une perte par action de 38 cents.

Ce résultat est à comparer à un bénéfice de 1,26 milliard de dollars, soit 2,21 dollars par action, sur la période correspondante de l‘an dernier, et à un profit de 465 millions (81 cents/action) sur les trois premiers mois de l‘exercice en cours.

Les dépréciations d‘actifs ont atteint 3,7 milliards de dollars sur le trimestre écoulé et elles ont concerné principalement des crédits immobiliers, résidentiels et commerciaux, précise le groupe.

Le produit net bancaire (PNB) trimestriel devrait être négatif de 668 millions de dollars, contre un PNB positif de 5,51 milliards il y a un an. Le consensus donnait un PNB positif de 2,35 milliards de dollars.

LA CRISE DU CREDIT PESE ENCORE

“Je suis très déçu par les résultats de ce trimestre”, déclare dans un communiqué le directeur général de Lehman, Richard Fuld. Il ajoute que le groupe a renforcé son bilan depuis mars et assure qu‘il est “bien placé” pour mettre en oeuvre sa stratégie.

Les activités de marchés de capitaux devraient publier un PNB trimestriel négatif de 2,37 milliards de dollars, contre +3,59 milliards l‘année dernière sur la période correspondante.

Dans la division de taux fixes, le PNB devrait être négatif de 2,98 milliards.

Les activités de banque d‘investissement conservent un PNB positif mais, à 858 millions de dollars, celui-ci accuse un recul de 25%. Sa chute avoisine 50% sur le marché de la dette alors qu‘il progresse de 10% dans la gestion d‘actifs, précise Lehman.

Les résultats et la levée de capitaux pourraient “inciter les gens qui avaient l‘impression que la crise du crédit était terminée à y réfléchir à deux fois”, a commenté Jeremy Batstone-Carr, de Charles Stanley à Londres.

Moody’s a annoncé avoir revu à la baisse la perspective de ses notes de crédit du groupe, désormais négative.

L‘agence, qui note pour l‘instant A1 la dette senior de la banque, considère toutefois le projet de renforcement des fonds propres comme une décision “positive pour renforcer à la fois le bilan et la confiance des investisseurs”. Lehman précise avoir réduit de 15% à 20% son exposition au marché des crédits immobiliers résidentiels et commerciaux et à celui des investissements immobiliers.

Elle publiera ses résultats trimestriels détaillés le 16 juin. /MA

Jonathan Stempel, avec Kristina Cooke et Atul Prakash, version française Marc Angrand

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