LEAD 3 France Tél. se dit prêt pour la consolidation en Europe

mercredi 7 mai 2008 11h54
 

   (Actualisé avec la prévision de chiffre d'affaires pour 2008)
 
 par Cyril Altmeyer
 PARIS, 7 mai (Reuters) - France Télécom FTE.PA s'est
déclaré mercredi bien positionné pour participer à une
consolidation du secteur en Europe, tout en réaffirmant ne pas
avoir démarré de négociations en vue d'un rapprochement avec
TeliaSonera TLSN.ST.
 Le troisième opérateur européen en termes de capitalisation
boursière derrière Vodafone (VOD.L: Cotation) et Telefonica (TEF.MC: Cotation) a
publié mercredi un chiffre d'affaires supérieur aux prévisions
au premier trimestre grâce à la téléphonie mobile, avec une
marge brute opérationnelle (MBO) conforme aux attentes.
 Le directeur financier Gervais Pellissier a confirmé lors
d'une conférence téléphonique que le groupe visait une
croissance de 2 à 3% de son chiffre d'affaires en 2008.
 L'action gagne 1,11% à 20,56 euros vers 11h40, surperformant
l'indice DJ Stoxx des télécoms , en hausse de 0,8%.
 "Il n'y a pas de négociations entamées avec TeliaSonera,
néanmoins il y a un contexte favorable pour que le groupe 
regarde des opérations de consolidation dans le strict respect
de nos engagements financiers", a déclaré le directeur financier
Gervais Pellissier lors d'une conférence téléphonique.
 Le groupe avait justifié une semaine auparavant son intérêt
pour l'opérateur nordique par la nécessité d'accroître sa taille
au moment où des géants comme Google (GOOG.O: Cotation) et Apple (AAPL.O: Cotation)
cherchent à tirer des revenus sur les réseaux télécoms. 
 "Nous considérons que France Télécom est l'opérateur
historique présentant le risque le plus élevé en termes de
fusions-acquisitions", écrit Citigroup dans une note.
 Le groupe a confirmé ses principaux objectifs financiers
pour 2008, à savoir un cash flow organique de plus de 7,8
milliards d'euros dont il se réserve la possibilité de
redistribuer plus de 45% aux actionnaires. Il précise en outre
que son dividende 2008 sera supérieur à celui de 1,30 euro qui
se sera versé au titre de 2007.
 Il a également réaffirmé viser à moyen terme un ratio dette
nette/MBO inférieur à 2 - son niveau depuis la fin 2007 - en
l'absence d'acquisition majeure.
 Le groupe a également indiqué dans une présentation aux
analystes anticiper une modération de sa croissance dans les
pays émergents au premier semestre, avec une bonne résistance de
ses activités en France et en Pologne, une amélioration
progressive en Espagne et une performance plus proche des
tendances du marché au Royaume-Uni dans la téléphonie mobile.
 
 FAIBLE HAUSSE DES CLIENTS MOBILES EN FRANCE
 Au premier trimestre, la marge brute opérationnelle (MBO) de
France Télécom a progressé de 2,8% à 4.790 millions d'euros,
tandis que son chiffre d'affaires a augmenté de 1,4% à 13.027
millions d'euros, grâce à un bond de 6,8% dans la téléphonie
mobile en base comparable tandis que le pôle téléphonie fixe et
internet stagne.
 Frédéric Doussard, analyste chez Oddo Securities, a jugé les
chiffres du premier trimestre de "bonne qualité". "On constate
une bonne tenue des pays matures - France et Royaume-Uni - et
légèrement moins bien dans les pays émergents", explique-t-il. 
 "Pour le chiffre d'affaires, l'effet de base est favorable
au premier trimestre, il le sera encore au T2, mais cela devrait
être un peu moins le cas au 2e semestre puisque c'est à cette
période que le groupe avait accéléré sa croissance l'année
dernière".
 En France, Orange a vu sa part de marché se tasser à 43,6%
au 31 mars contre 43,8% au 31 décembre, avec un gain limité à
12.000 clients sur le trimestre à 24,238 millions et un revenu
moyen par abonné mensuel (Arpu) stable à 33,17 euros.
 L'opérateur, qui a poursuivi son gain de clients au
Royaume-Uni mais en a perdu en Espagne et surtout en Pologne sur
le trimestre, bénéfice principalement du "reste du monde" où il
gagne 2,2 millions de clients sur le trimestre.
 Gervais Pellissier a réaffirmé que le groupe visait une
"quasi-stabilité" du chiffre d'affaires de son activité
résidentielle (téléphonie fixe et ADSL) en France, qui a
progressé de 1,3% à base comparable au premier trimestre. Dans
le haut débit, Orange a maintenu sa part de marché à 49,4% en
France avec 7,63 millions d'accès au 31 mars contre 7,3 millions
trois mois plus tôt.
 Le groupe a également précisé avoir dépassé les 100.000
iPhone d'Apple APPL.O vendus en France depuis la fin novembre
- contre 90.000 à la fin janvier. Au 31 mars, il avait écoulé
870.000 terminaux fixe/mobile Unik contre 700.000 fin 2007.
 Le groupe maintient son taux d'investissement à environ 13%
du chiffre d'affaires en 2008, malgré un bond de ce taux à 11,5%
au premier trimestre contre 9,6% un an plus tôt en raison de
rachats de locaux techniques en France.
 France Télécom confirme également viser une stabilité du
taux de MBO en 2008 - à comparer à 36,1% en 2007 - grâce à la
poursuite de son programme de réductions de coûts. Au premier
trimestre, il s'est établi à 36,8%. Gervais Pellissier a précisé
que le groupe avait réduit ses effectifs de 2,6% sur un an pour
les ramener à 185.874 personnes au 31 mars. /CA
 Pour accéder au tableau des résultats: [ID:nPAT009001]
 (Cyril Altmeyer)