6 mars 2008 / 08:46 / il y a 9 ans

LEAD 2 Carrefour 2007 conforme, externalisation de l'immobilier

par Noëlle Mennella

PARIS, 6 mars (Reuters) - Carrefour (CARR.PA) a publié jeudi des résultats 2007 en progression, en ligne avec ses propres objectifs, et a promis pour 2008 une nouvelle amélioration de ses performances malgré un environnement difficile.

Le n°2 mondial de la distribution a aussi annoncé l'externalisation de son immobilier, dans un premier temps par un placement privé à hauteur de 1 à 1,5 milliard d'euros au quatrième trimestre 2008 puis par sa cotation "quand les conditions de marché le permettront".

Il a assuré avoir toujours pour cible "à terme, une ouverture du capital de Carrefour Property à hauteur d'environ 3 milliards d'euros".

En Bourse, l'action Carrefour a ouvert en hausse mais les analystes estiment que cette tendance résulte surtout des spéculations sur une recomposition du capital suscitées la décision de la famille Halley de mettre fin à leur action de concert.

Vers 11h00, le titre progressait de 2,28% à 47,47 euros quand l'indice sectoriel européen .SXRP montait d'à peine 0,54% et que le CAC 40 cédait 1,12%.

Chez Deutsche Bank, Ingrid Azoulay souligne que "les résultats 2007 ne sont pas bons" bien qu'elle juge rassurantes les perspectives d'évolution des marges du groupe en France ainsi que les annonces sur l'immobilier de Carrefour dont la valeur brute avant impôts est comprise entre 20 et 24 milliards d'euros.

Mais selon l'analyste, la progression du titre est surtout dûe à l'annonce mercredi soir de la fin de l'action de concert des membres de la famille Halley dans le capital de Carrefour à l'issue de l'assemblée générale du 15 avril.

"Ce que le marché voit c'est que Blue Capital (réunissant le groupe Arnault et Colony Capital) deviendra alors avec ses 9,1% du capital le premier actionnaire de Carrefour et que cela va leur permettre de gérer le groupe de facon plus agressive, notamment en ce qui concerne l'immobilier", commente Ingrid Azoulay.

Les experts considèrent que trois à quatre des 10% de capital détenus par la famille Halley dans le cadre de leur pacte pourraient être cédés après le 15 avril.

LA STABILITE DE LA CORPORATE GOUVERNANCE

Commentant la décision de la famille Halley, lors d'une conférence de presse téléphonique, Jose Luis Duran, le président du directoire de Carrefour, a confirmé qu'il s'agissait "d'une opération de restructuration patrimoniale qui entraînera la perte des droits de vote double et la démission de deux représentants au sein du conseil de surveillance".

L'important, a-t-il poursuivi, est "que la stabilité au niveau de la corporate governance soit maintenue ainsi que le directoire (...) "On continue de maintenir une relation directe, transparente et récurrente avec l'ensemble des actionnaires et des membres du conseils de surveillance et évidement avec les nouveaux actionnaires de référence", a-t-il dit.

A la question de savoir si les postes au conseil de surveillance libérés par la famille Halley seront dévolus à Colony Capital et au groupe Arnault, Jose Luis Duran a considéré qu'elle était prématurée et qu'elle relevait du conseil de surveillance.

Pour 2007, le bénéfice net part du groupe des activités poursuivies de Carrefour s'est chiffré à 1.868 millions d'euros, alors que le consensus Reuters Estimates s'inscrivait à 1.896 millions. Son bénéfice d'exploitation a totalisé 3.359 millions d'euros au regard des 3.374 millions escomptés par les analystes. Carrefour propose de verser un dividende de 1,08 euro.

Jose Luis Duran a affirmé que 2007 traduisait "la pertinence de nos principaux choix stratégiques, nous y avons restauré nos fondamentaux et nous avons les moyens nécessaires pour mettre en oeuvre une stratégie d'accélération de la croissance rentable à partir de 2008".

DISTRIBUTION AUX ACTIONNAIRES

Pour l'exercice en cours, Carrefour table "sur une croissance du chiffre d'affaires (hors acquisitions) comprise entre 6% et 8% à changes constants, et une augmentation du résultat opérationnel supérieure à celle du chiffre d'affaires".

Le groupe anticipe un cash flow libre d'environ 1,5 milliard d'euros visant financer "des acquisitions tactiques" et une amélioration du ROCE.

Carrefour a en outre promis que le produit provenant d'éléments exceptionnels telles que des cessions ou externalisation de l'immobilier, dont le montant total devrait s'élever à environ 4,5 milliards d'euros, permettra "d'améliorer le retour aux actionnaires sur la période 2008-2010".

Interrogé sur les modalités de cette future distribution, Jose Luis Duran, le président du directoire de Carrefour, a répondu lors d'une conférence de presse téléphonique, : "On se laisse un choix ouvert en fonction des opportunités".

Pour le président du directoire, "les marges en France ont vu le pire scénario possible en 2007" de sorte que le groupe "devrait être capable" de les améliorer en 2008.Il a précisé sur le debut de l'année être "très positif dans l'alimentaire" sur l'ensemble des formats.

Jose Luis Duran a estimé que le taux d'inflation alimentaire devrait se situer entre 3 et 4% le mois qui vient. Il a aussi déclaré que dans le cadre des négociations annuelles avec les industriels, ces derniers avaient réclamé en moyenne des hausses tarifaires de 8 à 10%. Il a précisé que Carrefour avait "déférencé un certain nombre de produits".

A propos du lancement du programme de conversion des supermarchés Champion à l'enseigne Carrefour, Jose Luis Duran a indiqué que cette décision "reste à prendre d'ici à la fin du mois de juin" et que "dès lors quelle sera prise, le groupe prendra le temps pour préparer cette possible transformation". /NM Pour lire le tableau des résultats cliquez sur [ID:nPAT008813]

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